按照国家发改委及财政部有关储备棉轮出公告，2018年储备棉轮出销售将从3月12日开始，截止时间暂定为8月底，每日挂牌销售数量暂按3万吨安排。如一段时期内国内外市场价格出现明显快速上涨，储备棉竞价销售成交率一周有三日以上超过70%，将适当加大日挂牌数量、延长轮出销售期限，或采取其它措施，保证市场供应。

　　随着中国储备棉管理总公司、全国棉花交易市场、中国纤维检验局联合发布了《关于组织2017/2018年度国家储备棉轮出销售的公告》，储备棉轮出进入“读秒”阶段。公告中指出，“标准级（3128B）储备棉的销售底价按国家有关部门规定的方式计算确定，非标准级储备棉的销售底价由交易市场按中国棉花协会公布的有关质量差价表计算确定。”

　　定价模式不变与市场预期完全一致，即2018年储备棉轮出销售底价计算方式继续沿用2017年方式，“本周储备棉轮出销售底价（折标准级 3128B）=上一周国内市场棉花现货价格指数算术平均值×权重50% + 上一周国际市场棉花现货价格指数算术平均值×权重50%”。

　　由于本棉花年度以来国内棉价保持相对弱势，而外棉虽然有所走强但所占权重毕竟有限，本年首周抛储底价或将略低于去年首周底价15358元/吨一线。

　　据统计，虽然之前受棉纱等棉花下游产品需求增长提振，国内棉花价格出现了500元/吨的涨幅，如郑棉主力CF1805合约期价从14840元/吨涨到了15500元/吨左右，但随着国储棉竞价销售的临近，本周郑棉期货主力合约CF1805围绕又降回了15200元/吨一线。而相较期货市场的“剧烈”波动，国内棉花现货市场则表现的“相对坚挺”，国内两大棉花现货指数（CC INDEX 3128B与CNCOTTON B）本周基本稳定在15700元/吨左右。

　　国际方面，ICE期棉主力5月合约本周突破85美分/磅关口，一度摸高86.60美分/磅，创出近三年半新高，随后虽然大幅震荡，但周五亚洲电子盘再度站上85美分/磅关口，表现强劲。ICE期棉带领下，外棉现货市场持续走高。印度国内S-6轧花厂提货价突破89美分/磅，而与抛储底价密切相关的Cotlook A指数本周在91.45-95美分/磅间上下波动，外盘的坚挺，成为支撑首周抛储底价走高的主要动力。据此我们初步测算，2018年储备棉轮出首周（3月12日-3月16日）轮出底价在15121元/吨左右，与2017年平均轮出底价15187元/吨接近。