两家集团单独来看都很成功，但要真正建立能与LVMH媲美的多品牌、跨品类巨头，两家合并或是唯一的出路。

　　瑞士日内瓦——在日益复杂的奢侈品行业中，为保持增长和竞争优势，仅仅踩准时尚的拍子已远远不够。现在，即便是向来最注重大局思考的企业，为确保和优化已取得的成就，还需要着眼更大的“大局”。考虑一下这三条关键因素：规模、品类领导力和企业集团结构。规模有助优化固定成本，在多个品类居于市场领导地位保证稳定，强大的品牌矩阵更容易吸引和培养人才。以上，路威酩轩集团（LVMH）全都具备了。

　　当然了，LVMH的竞争对手开云集团（Kering）与历峰集团（Richemont）也有大规模，但与这个全球最大的奢侈品集团相比还远不能及；两者在部分品类拥有强大市场地位，但也同时缺乏在其它领域的开拓能力；两者也都努力过打造更广阔的基础，但这两者继续采取“单飞”路线发挥其潜力，风险也是巨大的，也需要时间。有人想过开云或者历峰，试图打造出LVMH凭借开放市场的优势在四十年内建立起来的成就吗？

　　那我们换个全新的角度思考吧，比如开云和历峰之间能不能实现合并？这或许对双方的战略和运营都有好处。

　　客观地说，开云的发展已经很成熟了：Gucci的转型十分出色，远远超出了最初即使是最乐观的预期；Puma多数股份即将分拆，开云朝着成为纯奢侈品玩家的最终目标又近了一步；Saint Laurent和Balenciaga成为了真正的“增长冠军”（Growth champion）。但尽管实现了这些成就，开云依旧远不及LVMH，因为开云在硬奢侈品发展的野心受挫，与市场同行相比更容易受到时尚潮流的影响。

　　历峰的崛起得益于市场对珠宝的需求强劲，卡地亚（Cartier）、梵克雅宝（Van Cleef & Arpels）在品牌珠宝领域居于领先地位。但与开云的问题类似，历峰也有尚未实现的野心：奢侈品方面，Chloé获得的成功被Dunhill和Lancel的失败抵消；腕表方面，伯爵（Piaget）、江诗丹顿（Vacheron Constantin）与积家（Jaeger Le Coultre）还需要彻底转型，才能避免被奢侈品消费者视为太贵、对藏家来说平淡的存在。

　　另外，这两家企业集团之间具有较大互补性：开云在软奢领域优势明显，历峰向来亦是硬奢领域的冠军。两者的组合将创造显著的规模优势，缩小与LVMH的差距，还能带来价值数亿美元的协同作用。

　　但最大的问题是，两个控制家族是否愿意为构建更强大、更好、更有价值的企业集团牺牲自己的控制权。尤其是历峰，鲁珀特家族拥有过半数投票权，但就资本而言股权仅占9%。

　　站在这个角度，开云与历峰近期的举动突然显得更合乎情理了。为什么要分拆Puma？为什么这么急？开云等不及买家出手吗？为什么逼Gucci去转型，而不是选择砍削批发业务、打击地下市场、减少奥特莱斯业务？为什么要争取YNAP集团（Yoox Net-a-Porter）控制权？

　　同样值得注意的是开云和历峰近期如何扩大了共同合作的领域。历峰旗下的卡地亚加入了开云集团眼镜部门（Kering Eyewear），开云旗下的硬奢品牌把展示地点从巴塞尔国际珠宝钟表展（Baselworld），移师历史悠久的日内瓦国际高级钟表展（Salon International de la Haute Horlogerie），开云也在YNAP中更深入地与历峰互动。

　　虽然是猜想，但两大巨头合并——这个想法真的很牵强吗？