拉夏贝尔是否能如歌力思、如意集团般获得并购利好，还有待时间考量。

　　关于A股上市后连番并购之举，歌力思董事长夏国新的一语“用未来的钱来做今天的事”尤在耳畔，就传来拉夏贝尔年初传闻收购法国品牌Naf Naf的消息已得官方证实，彼时其A股上市才三个多月。

　　据4月11日晚间拉夏贝尔的公告显示，其旗下全资孙公司LaCha Fashion将与TRENDY PIONEER LIMITED、East Links International (HK) Co., Ltd.共同成立 LaCha Apparel II Sàrl，以5200万欧元收购持有法国女装品牌Naf Naf 100%股权，出资2080万欧元的拉夏贝尔将在此次交易完成后间接持有Naf Naf 40%股权。

　　可以看到，近年来本土优势企业正在加速融入到国际时尚大舞台。像山东如意集团先后收购SMCP、雅格狮丹、Bally、利邦，旗下囊括Cerruti 1881等国际品牌；歌力思陆续收购德国Laurèl、美国Ed hardy、法国IRO和美国VIVIENNE TAM四个国际品牌；复星先后收购Lanvin、Wolford，并成立了自己的时尚集团；维格娜丝收购韩国维尼小熊；七匹狼收购Karl Lagerfeld。

　　典型如歌力思，正是在A股上市融资后拉开了其国际收购的大幕。对此，歌力思董事长夏国新日前表示，如今市场竞争的是全球性品牌，如果视野仅局限于国内，只做中国市场是不够的，我们必须要思考如何跟国际品牌竞争。而要想吃面包未必就一定要从种小麦做起，目前正是收购国际品牌的大好时机，可以低成本获得有数十年甚至上百年历史的国际品牌。

　　如意集团邱亚夫也认为，通过资本的力量将国际时尚资源为我所用，是本土服装企业追赶国际水平的最优路径。而想要知道如何做好时尚品牌的如意集团因此找到了时尚的源头，在法国、意大利、英国、日本先后做了一系列并购。

　　从目前的成效来看，得益于收购品牌Laurèl、Ed hardy、IRO的业绩助力，歌力思近年业绩表现十分亮眼，最近公布的2017年业绩实现营收和净利超50%以上高增长。如意集团所收购Sandro、Maje、Claudie ierlot等时尚品牌目前年均利润也皆能保持近20%的增长。

　　再看拉夏贝尔所收购的女装品牌Naf Naf，其产品设计大胆活跃，颇受法国年轻女性们的青睐，从目前国内代购价来看，价位基本在500到1000元之间。显然，Naf Naf的消费人群定位及价格区间与拉夏贝尔很契合，收购之后势必将进一步拓宽拉夏贝尔现有近二十个品牌的庞大阵营。

　　对此，拉夏贝尔也在公告中表示，此并购将帮助公司提高整体知名度及国际影响力，与国际品牌共享产品企划、时尚设计、供应链管理、终端渠道等资源，形成品牌间的互补与协同。

　　但也是因此拉夏贝尔招来不少质疑。有声音认为，从拉夏贝尔与Naf Naf的业绩表现来看，两者近年均遇到业绩不振的问题。拉夏贝尔虽然2017年营收创下历史新高，但已经是连续第两年净利下滑，而其此前收购的品牌也还暂未显现出明显业绩提升效应。Naf Naf虽在法国、西班牙、比利时、意大利等地拥有494家门店，不过近年利润持续亏损，也因此其母公司VIVARTE法国时尚集团才决定将其卖出。考虑到Naf Naf目前在中国市场的知名度并不高，且与拉夏贝尔现有品牌定位极为相似，并不能带来差异化的市场效应。

　　而收购成效如何，是能如歌力思、如意集团一般获得并购利好，还是如其此前收购品牌相似尚有待培育，这些都有待时间的考量。