第一纺织网4月28日消息（记者　martin　报道）：伴随者4月份的结束，沪深两市纺织服装板块39家上市公司全部披露了2017年度财务报告，据第一纺织网统计，2017年度，39家服装上市公司合计实现营业收入1470.26亿元，合计归属于母公司的净利润112.62亿元。

　　分子板块来看，女装行业依旧2017年复苏明显，收入、净利总体增速较高，2017年四季度大众品牌在电商旺季及节假日销售中表现亮眼，拉动全年营收增速提升。

　　华金证券分析师王冯介绍，女装板块受我国消费升级影响较为明显，维持较高增速；新模式版块跨境电商、国内电商行业快速发展推动相关企业业绩高速增长；而休闲、男装版块的调整基本结束，部分龙头业绩已逐步回升，

　　从休闲服装来看，受库存拖累，业绩出现分化，但随着线下渠道的逐步复苏，传统零售企业收入端增速恢复，太平鸟营收同比增长15.40%，森马服饰营收同比增长12.76%。利润端上，森马服饰由于加大对加盟商的支持和对过季存货的计提，整体利润同比下滑较大。

　　观察男装板块：男装公司与休闲公司类似，由于传统渠道体量大，受消费模式改变影响明显，部分公司仍处在转型期，不过七匹狼凭借供应链优化以及线下渠道回暖的大势，推动公司整体业绩的较快增速。

　　而在女装品类下，我国高端消费降级，整体消费升级体现较为明显，轻奢品类进入高速增长阶段。此次消费升级，促进定位于中高端的歌力思品牌高速增长，同店、外延均有较好表现，推动公司高速增长，以维格娜丝为例行，其主品牌档次提升成效较明显，主业增长&TW并表，为公司高速增长奠定了基础。

　　东吴证券研究员马莉强调，2017年四季度以来龙头零售数据向好，主要导源于四大方面：

　　1）宏观经济2017年表现向好，利好消费。

　　2）服装行业2011年以来渠道调整持续至今，可见成效。

　　3）2017年北方冬季较冷叠加2018年春季较晚，利好纺服业整体销售。

　　4）在以上背景基础上，龙头多年致力商品+供应链+零售端全面提效，优势沉淀下2017年四季度以来基本面表现突出。

　　马莉介绍，在宏观经济向好+渠道调整到位等多重利好因素的共振下，以森马、海澜之家为首的品牌服饰龙头自2017年四季度零售表现优秀并延续至2018年1-2月；在此基础上，行业的集中化态势将更加明显，观察来看：

　　1、供应链的集中化：这在2016、2017年非常明显，环保角度的供给侧改革下很多小厂被关停，小品牌赖以为生的供应链越来越少，其的订单规模又不足以请大厂为其代工，优质供应链被龙头品牌订单锁定。

　　2、渠道的集中化：从线下角度，过去的街边店时代流量是碎片化的，但当前已进入购物中心时代，流量的掌控越来越严——不是所有的品牌都能进入购物中心，以及品牌的引流能力决定了其在购物中心能够占领的位臵，有实力的ZARA、Uniqlo占据租金最便宜、面积最大的一楼位臵，国内龙头品牌则占据二楼、三楼的位臵，在这种情况下，引流能力更弱的小品牌更难进入流量聚集的购物中心。

　　此外，从线上角度来看，流量已经全部贴上了阿里或是腾讯等巨头的标签，而以上巨头更倾向于把流量导向大品牌，而在龙头自身持续改革提效，叠加行业集中化持续背景下，预计服装品牌中的龙头企业将会迎来新的增长周期。（第一纺织网　martin）