国家统计局4月27日公布的数据显示，一季度全国规模以上工业企业实现利润总额15533.2亿元，同比增长11.6%，增速比1-2月份放缓4.5个百分点，相比去年同期的28.3%增速也大幅下降。整体呈现放慢的态势。

　　国家统计局工业司何平博士指出，2018年1-3月份，全国规模以上工业企业利润继续保持两位数较快增长，利润结构有所优化，企业效益持续改善，工业经济稳中向好的格局没有改变。

　　其中，3月规模以上工业企业利润同比增长3.1%，增速比1-2月份明显回落13个百分点。何平认为，工业利润增速放慢，有PPI同比涨幅放慢等多个原因。

　　数据显示，3月份，PPI同比上涨3.1%，涨幅比1-2月份回落0.9个百分点；3月工业生产者购进价格同比上涨3.7%，涨幅比1-2月份回落1.1个百分点。初步测算，因价格变动，利润同比增加约624.6亿元，对利润增速的拉动作用为10.9个百分点，比1-2月份下降5.9个百分点，明显减弱。

　　何平也指出，春节延后因素也影响了工业利润增速。2018年春节假期在2月中下旬，元宵节在3月2日，部分企业尚未复工，实际生产经营天数比上年同期有所减少。受此影响，规模以上工业增加值和主营业务收入增速均有所回落。

　　不过，在工业利润增速放慢时，实际工业增速并未变化。去年一季度和今年一季度规模以上工业增速均为6.8%。同时经济增速方面，去年一季度为6.9%，今年一季度为6.8%。而PPI去年一季度为7.4%，而今年同期为3.7%。

　　工业利润增速为名义增速，其反映了价格变动的因素。但是工业增加值和GDP增速都要剔除价格因素。目前工业增加值和GDP增速稳定，表明宏观经济仍向好。

　　4月27日，中国社科院工业经济研究所研究员李钢表示，整体而言，目前工业和经济发展良好，第二第三产业仍在快速发展，就业形势也很稳定。

　　交行金融研究中心首席宏观分析师唐建伟预测，今年全年经济增速可能仍为6.8%左右，与一季度一致。

　　不过，目前工业领域上下游行业分化的情况仍明显。这表现在越往上游，利润增速越高；越往下游，则利润增速越低。

　　数据显示，1-3月份，上游采矿业利润总额同比增长36.1%，但是下游的制造业利润总额增速仅仅为8.2%。

　　具体分行业看，也是如此。比如1-3月石油和天然气开采业利润增长1.2倍，黑色金属冶炼和压延加工业利润（钢铁）增长64.1%，煤炭开采和洗选业利润总额同比增长18.1%。上述行业均为上游工业领域。

　　下游工业领域则增长缓慢。一季度农副食品加工业利润增长1%，纺织业下降2.6%，汽车制造业下降4.7%，化纤制造业增速为-15.2%，家具制造业增速为-1.5%。

　　4月27日，卓创资讯石油分析师高健告诉21世纪经济报道记者，上游领域价格上涨快，下游行业的成本肯定会提升，进而对利润形成挤压。比如目前原油价格平均在每桶70美元左右，而去年全年才每桶50美元左右，原油价格快速上升，使得开采行业利润上升，但是石油加工领域利润则下降，相应以石油为原料的产业利润也会放慢，比如化纤行业。

　　“上游领域涨价，越是往下游传导越难，因为竞争会更加激烈。” 高健说。

　　目前利润率（利润额/营业收入）较高的工业行业也主要在上游领域。比如一季度石油和天然气开采业利润率为21.41%，煤炭开采和洗选业利润率、有色金属矿采选业利润率分别为12.46%、12.4%。

　　但是面向消费者的制造业领域利润率很低，比如一季度纺织业为3.99%，纺织服装、服饰业为5.15%，汽车行业为7.26%，化纤行业为3.73%。

　　上海钢联钢材首席分析师汪建华表示，目前一季度钢铁行业利润增长64.1%，相比去年同期的358.9%增速有所下降，原因是2016年一季度钢铁价格刚恢复上涨，所以2017年一季度利润增速快，但是实际上目前利润水平比去年同期要好。

　　根据相关数据计算，今年一季度钢铁行业利润率为5.33%，高于去年一季度3.7%的水平。而今年一季度规模以上工业利润率为6.05%，相比去年同期的6.03%，显得比较稳定。

　　“今年以来钢铁期货价格低于现货价格，表明市场对于钢铁价格走势不是很看好，下一阶段钢铁价格可能相对稳定。毕竟单靠价格快速上升取得较高利润的模式不长久，价格还是要整体回归到正常的合理水平。” 汪建华说。