1.PTA上周回顾

　　PTA上周价格震荡上扬，期货主力1809合约最终收于5824元/吨，周线收涨0.52%。持仓量在136万手左右，较前周减少8万手。目前，PTA现货报价在5835元/吨附近，基差11元/吨附近，基差趋于稳定。

　　2.重要的市场变化及点评PTA行业

　　上周(5.12-5.18）PTA平均开工率在76.3%，较前周下降2.5%；实时开工率在74.5%，有效开工率在84.2%。福化装置进入检修期，逸盛大化小幅推迟检修期至本周一开始，后半周台化装置即将结束检修重启，目前加工费已较前周有所修复。

　　上周聚酯平均负荷进一步提升至89.9%的高位，实时开工率90.8%，有效开工率在98.0%；华西村10万吨短纤新线正式出产品，澄高新的瓶片装置也已投料，前道聚合已出料，正在调试后道增粘，后续仍有几套新涤纶长丝装置等待投产。

　　上周油价小幅回调，WTI原油周平均值在71.35美元/桶附近，布伦特周平均值在78.71美元/桶附近。上海国际能源交易中心原油期货周末收于486.5元/吨，上涨3.25%。5月4日亚洲PX韩国一周均价在1030.2美元/吨FOB中国，较前周均价上涨26元/吨。

　　随着5月合约交割，套保持仓有下降走势。

　　库存方面，PTA流通环节库存保持103.9万吨不变；MEG库存上涨2万吨101.5万吨。涤纶POY长丝库存上涨0.5天到6.5天，涤纶短纤库存下降1天到8天。

　　3.下周展望

　　上周油价维持上行，地缘事件打开油价上方空间，上周试探八十关口遇阻回落。地缘角度若美国对伊朗委内瑞拉制裁推进，将持续为油价提供强力支撑。短期盘面涨幅较快，部分多单获利离场，油价存在高位盘整或回调可能。

　　近期PTA工厂检修时间多数集中在5月中下旬之后，福化福海创300万吨装置从5月14日起检修19天，重庆蓬威石化90万吨装置已经停车，预计60天，宁波利万聚酯70万吨装置预计6月底检修18天，逸盛大化1,2号线共计600万吨装置推迟至5月21日起检修。下游聚酯端，聚酯端各产品利润良好，各产品逐渐进入去库存阶段，年后聚酯工厂平均负荷已经超过95%，最近聚酯开机平均负荷更是屡创新高。

　　从基本面看，PTA向上支撑依然存在，但PTA期货冲击6000关口遇到阻力较大，短期不排除有调整可能。综上所述，谨慎看多PTA行情，后期重点关注PTA设备检修情况以及原油走势。