6月15日，人民币中间价报6.4306，上一交易日中间价报6.3962，贬值344个点。

　　贸易摩擦阴云不散 美元指数快速拉升短线涨破95关口

　　由于外媒不负责任的揣测美国打算升级贸易摩擦，导致市场风险厌恶情绪加剧，美元指数快速拉升，涨破95关口。

　　美联储的加息周期还会持续吗？

　　“从经济基本面出发的一派坚持认为，在就业率和核心通胀都比较好的情况下，美联储未来加息的步调不仅将“坚定”而且会“加快”。美联储议息声明中的措辞变化其实也暗含了上述意图，比如形容经济活动回暖的用词就从“温和”变成了“坚实”，这显示美联储对经济基本面的信心还在增强。昨日公布的点阵图也显示，未来两年加息次数虽然不变，但节奏有可能会变快，基准利率恢复到自然利率的时点也有可能从此前预期的2020年提前到2019年。

　　欧央行：明年夏天前不会加息 今年12月末结束量化宽松

　　欧央行在14日的货币政策例会后宣布，维持三大利率不变，将在12月末结束QE，并将保持利率不变至少至2019年夏天。欧央行再度强调了宽松政策的重要性，并强调为了经济，再进行各种宽松措施都是适宜的。

　　欧央行也强调，只要有必要，就将对到期债券进行再投资，再投资将一直持续到QE结束后很长一段时间。该行将利率前景与可持续通胀路径挂钩，将保持利率不变至少至2019年夏天。

　　欧央行行长德拉吉在当日会后的新闻发布会上强调，未来仍有必要保持大量货币刺激措施，该行政策委员会准备好调整所有政策工具。

　　人民币兑美元反弹 难改区间震荡运行

　　分析认为，美联储加息，且上调利率预期，但美元不涨反跌，原因可能有二：一是利好兑现成利空，一些交易商兑现盈利；二是市场关注点转移。

　　华泰证券宏观李超团队表示，美联储议息之后，市场的关注焦点转向了欧央行。欧央行6月14日议息会议可能会讨论退出QE。如果没有讨论，或者模糊了未来加息指引，美元指数本轮反弹可能持续至三季度。但如果欧央行未来的货币政策收紧节奏持平或快于市场预期，美元指数可能结束反弹，重回长周期向下的轨道。另外，市场对于全球贸易的担忧，也限制了美元进一步的涨势。

　　目前看，美元的基本面支撑依然较为坚实，美国经济稳步复苏，就业市场持续紧张。随着核心通胀逐渐走高，美联储继续收紧货币政策也变得顺理成章，利率点阵图的变化已暗示美联储全年再多加一次息，美元所具备的经济基本面及政策周期领先优势依然明显。

　　中国央行按兵不动 下半年或跟随加息步伐

　　朱振鑫认为，长期来看中国央行还是会跟进。因为货币政策的大思路已经非常明确，数量中性偏松，价格中性偏紧，同时市场利率已经高于央行操作利率，随行就市也应该抬升公开市场利率，另外去杠杆需要一个相对高利率环境，最后一个因素是，如果不跟进，资金外流压力可能加大。

　　温彬认为，未来操作要关注国内外环境，包括欧洲央行货币政策，美国是否最终加息四次等，下半年政策利率“加息”仍有可能。大家担心政策利率调整以后会传导至实体部门，因此较好的政策选择是政策利率提升，同时通过降准置换MLF，让长期资金成本下降。

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