消息面的变化，成为主导近期棉花市场走向的关键。
 
　　6月14日，国家发改委发布《关于2018年棉花关税配额外优惠关税税率进口配额申请有关事项的公告》，正式确认今年增发滑准税配额数量80万吨，面向纺织企业，全部为非国营贸易配额，且企业可自主选择贸易方式。力度之大，形式之灵活，超出市场先前预期。受此消息影响，内外盘市场出现截然相反的走势。郑棉应声而落近500元，主力1901合约重回17500一线盘整。而ICE期棉主力12月合约当天则以92.97美分/磅的近期高位收盘。
 
　　6月15日风云突变，消息面称美国总统特朗普已批准对约500亿美元中国产品加征关税，中美贸易战再起波澜。市场迅速作出反应，ICE期棉亚洲时段电子盘大跌2.4%左右，而郑棉主力合约也以5月18日以来的最低价收盘。
 
　　其实，从美国农业部6月供需报告中可以看出，2018/19年度我国供需缺口将达到174.2万吨，而随着2017/18年度储备棉投放的结束，我国储备棉国库预计将降至300万吨以内，逼近安全边界范围。但是随着今年增发80万吨配额，明年还将继续增发一定数量配额，短期国内棉花供给压力有增无减，市场需要一定时间来化解压力。

　　随着郑棉的持续调整，国内现货市场承压回调难以避免。其中CC Index 3128B一周均价16403元/吨，较上周回落273元。CN Cotton B周均价16369元/吨，下跌143元。
 
　　储备棉市场在禁止贸易商竞拍、期现货市场大幅调整、新疆棉挂牌量持续减少等一系列因素影响下，市场情绪迅速降温，成交率一降再降，迭创新低，本周平均成交率仅40.51%，与之前100%的成交率形成强烈反差。
 
　　国际方面，在ICE期棉剧烈波动的情况下，Cotlook A指数稳步上涨为主，周均价达到101.32美分/磅，折人民币15820元/吨，较前一周上涨263元/吨。
 
　　外强内弱的大格局下，本周内外棉现货价差继续收窄。CC Index 3128B与Cotlook A价差进一步缩小至361元/吨，创出今年年初以来的新低。

　　综上所述，受益于外盘价格的坚挺，下周底价或将再度迎来小幅上涨。根据测算，下周（6月19-22日）储备棉轮出底价或将至16103元/吨一线，上涨28元/吨，再创新高。