6月15日，美国依然公布了对中国500亿美元商品加征25%关税的名单，很快我国也采取相应反关税方案，决定对原产于美国的大豆等农产品、汽车、水产品等进口商品对等采取加征关税措施，税率为25%。在此消息影响下，国内棉花期货在端午节后最终以跌停收盘，市场悲观氛围浓厚。从价格上来看，CF1901价格已经逼近了16500元/吨，基本回到了此波棉花上涨的起始点，可以说上涨已经夭折，那么后期棉花将会进入平稳震荡期，构筑底部后开始震荡反弹。

　　中美贸易摩擦利空国内棉市

　　中国将对美国棉花征收25%关税，导致美棉进口成本剧增，ICE棉花期货下跌，有利降低国际棉花价格成本，国内剩余45万吨（89.4万吨配额一半）配额和80万吨滑准税率配额将很快以更便宜的价格进口到国内来，拉低国内整体棉花价格，因此实质性需求减少与进口棉花成本降低双重利空令棉花期货当日跌停。
国内外棉花产销差支撑棉价

　　尽管这波棉花上涨行情基本回到了起始点，但并不意味着棉花就此迈入“熊途”，支撑棉花价格后期走强的逻辑并没有改变。首先，国储棉库存不断减少虽然是老生常谈，但毕竟会不断加强市场对后期看涨的预期；其次，USDA的6月份报告亮点不多，但对于全球棉花的消费预测继续提高，库存继续降低，关键点在于全球棉花的产销差连续2个月出现，预示棉花供求平衡正在偏紧。

　　后期天气因素至关重要

　　从过去棉花的炒作题材看，在4-5月份炒作完播种面积后，开始真正进入了炒作天气时期。今年国内新疆地区在棉花种植初期不太顺利，尤其是南疆部分地区。同样美国德克萨斯州出现的干旱天气让棉花种植进度落后于去年，因此今年天气状况预计会对棉花生长造成一定影响。在7-8月份棉花生长最关键时期，棉花期货难免波澜不惊。

　　棉花此波上涨行情熄火主要源于国内政策和国际贸易战双重打压，但国内、国际供求关系依然在改善中，期货价格也几乎回到了起始点，继续下跌的幅度越来越小，后期将逐步展开反弹修复行情。