国际棉花咨询委员会（ICAC）发布的4月份全球产需预测认为，虽然棉花消费增长减慢，但2019/20年度全球用棉量仍将达到历史新高。

　　ICAC报告称，尽管贸易问题存在不确定性、全球经济和棉花需求增长减慢，但2019/20年度全球棉花消费量仍将达到创纪录的2730万吨。同时，全球棉花种植面积和产量也将同比增加，原因是棉花比竞争作物的价格更有吸引力。ICAC预计，2019/20年度全球棉花平均单产提高6%，棉花产量预计达到2760万吨，略微高于消费量，期末库存将增加到1770万吨，略高于本年度。

　　从历史角度看，中国以外地区库存消费比的变化与棉价走势相反，而且棉价变化不仅和当年的库存消费比有关，而且和前一年的中国以外库存消费比有关。ICAC的最新预测显示，2018/29年度中国以外的库存消费比同比下降4%，2019/20年度则上升12%。根据ICAC的价格计算模型，基本面的这种变化将导致2019/20年度考特鲁克A指数下跌至81.25美分，而且有95%的可能在60.71-94.23美分之间波动。

　　不过，价格预测还会受到其他因素的影响，比如政策、贸易问题、竞争作物价格、零售需求和经济增长情况等等。影响全球棉花消费量的主要因素是全球经济和人口的增长。同时，人造纤维的价格也对全球棉花消费量有重要影响。国际货币基金组织（IMF）预计2019年全球GDP增速为3.5%，2020年为3.6%。此外，联合国预计全球人口年均递增1.1%，人口增长是棉花需求增长的主要力量，理论上应该会为全球棉花消费提供支撑。ICAC预计，2019/20年度全球棉花消费量增长1.5%，为2730万吨。

　　虽然中美贸易问题导致短期的全球棉花贸易减少，但亚洲国家的经济在持续增长，只是没有之前那么旺盛。棉花消费预计仍将在东亚和东南亚国家经济增长的带动下增加，中国棉花消费量预计增长1%，为850万吨。越南棉花消费量预计增长3%，为160万吨。孟加拉国消费量预计增长2.5%，为180万吨。印度和巴基斯坦的棉花消费量预计稳定在540万吨和230万吨。

　　ICAC预计，2019/20年度主要棉花生产国的棉花种植面积都会增加，其中包括美国、中国、印度和巴基斯坦以及西非国家。美国意向面积增加、棉价有吸引力以及弃收率下降将使收获面积预计增加。中国新疆灌溉田面积预计增加，内地面积减少，因此棉花单产将会提高。巴基斯坦植棉面积预计增加到将近300万公顷，印度植棉面积预计超过1200万公顷，单产预计在500公斤/公顷以上。南半球的种植意向虽然未定，但目前澳大利亚缺水格外严重，因此种植面积不太可能增加。