香港精品连锁买手店Joyce Boutique Holdings Ltd. (0647.HK) 载思集团回天乏力，在上半财年录得收入增长后。下半财年遭遇风云突变，仍未扭转销售颓势，同时继续维持亏损。

　　截至3月底的2019财年，载思集团收入下滑2.1%至8.424亿港元，而上半财年收入增幅7.0%。该公司在中期业绩时曾警告，10月份开始行情又转悲观。

　　全年亏损尽管收窄59.3%，由5,472.5万港元净亏损改善至2,229.2万港元。至此，作为香港买手店鼻祖，该公司的连续亏损年份增至4年，而营业额持续下滑年度增至5年。

　　香港公司表示，鉴于中美经济及政治紧张、全球经济增长放缓及人民币转弱，集团预期短期内经营环境会越来越具挑战。上述因素预期会继续打击中港消费者在奢侈品零售方面的消费意欲及开支，此外，电商定价较低所带来的竞争、黄金地段店铺相对高的租金水平及店铺未能以可持续条款续租的风险，均会增加集团的运营及盈利压力。

　　由Joyce Ma 马郭志清创立于1970年的Joyce Boutique 见证了香港和中国内地的变迁和经济腾飞，大量独立奢侈品牌进入大中华市场，几乎均有赖Joyce Ma 的引入。

　　不过在过去10年，由中国暴发户一代托起的奢侈品行业消费群体已经发生巨大变化，近5年，透支及啃老一族的加入，更是让高端消费行业的半数消费群体彻底改变。

　　与Joyce Boutique 一样，曾经承担发掘和扶持独立设计师及品牌的欧洲三大精品买手店悉数走向没落甚至消亡。巴黎标志性独立买手店Colette 于2017年底关闭、伦敦标准性独立买手店Browns 在2015年宣布卖身英国电商Farfetch Ltd. (NYSE:FTCH) 、 米兰标准性独立买手店10 Corso Como 运用实体公司Dieci Srl 在2015年同样宣布申请破产保护。

　　2019财年，载思香港市场业务亏损大幅收窄，由5,065.8万港元改善至1,459.2万港元，主要因关店令经营成本下降，同时刺激现有门店效率改善。期内，香港业务收入下滑2.5%至7.442亿港元，2018财年为7.636亿港元。去年香港业务毛利率大幅改善140个基点。

　　内地业务去年收入增加7.3%，由9,068.1万港元增至9,733.4万港元，营业利润录得6.9万港元，而2018年同期亏损243.7万港元。内地市场盈亏平衡，主要受益于570个基点的毛利率提升，期内当季正价产品销售增加，而存货变现占收入比例降低。

　　截至3月底的财年，集团净关闭5间门店至34间，包括位于香港的21间门店(3间多品牌JOYCE 门店、1间位于IFC 连卡佛的JOYCE 专柜、6间单品牌门店、10间JOYCE Beauty 门店和1间JOYCE Warehouse 门店)，以及于中国内地的6间门店(2间多品牌JOYCE 门店、1间单品牌门店、2间JOYCE Beauty 门店和1间JOYCE Warehouse 门店)。

　　此外，集团与意大利Marni Group S.r.l.的合作股权投资 (集团持有49%)于香港经营6间Marni 门店。该业务去年销售和毛利率双双下滑，并录得190万净亏损。

　　尽管持续亏损，但与大部分经营保守的香港零售商一样，载思财务状况仍然不错，2019财年末，拥有3.494亿净现金，无银行借款及负债。

　　与欧洲三大买手店不同，Joyce Boutique 背后金主实力雄厚，该公司目前由吴光正家族持有，该家族控制着会德丰有限公司(0020.HK)、九龙仓集团(0004.HK)、九龙仓置业投资地产有限公司(1997.HK) 以及The Lane Crawford Joyce Group 连卡佛载思集团。