上半年服装上市企业并购事件虽然数量一般，但主要是以产业并购为主，且在并购方式方面，关联式的并购占相当大的比例。

　　如意集团拟通过关联交易购入多个服装品牌

　　如意集团6月25日发布公告称，拟向北京如意时尚投资控股有限公司购买其控制的Gieves Hawkes、Kent & Curwen、Cerruti 1881、D’URBAN及Aquascutum等国际高端服装品牌运营企业。该资产注入后，公司业务范围将从目前传统的毛纺纱线、面料、服装智能制造向时尚品牌运营及智慧门店零售网络延伸，将公司打造成国际化轻奢时尚品牌运营平台。

　　公告显示，公司拟收购济宁如意品牌投资控股有限公司100%股权。交易对方为济宁如意包括北京如意时尚投资控股有限公司在内的全体股东，山东如意集团拟以发行股份等方式对该公司的全体资产进行收购。济宁如意成立于2017年，注册资本为9.25亿元人民币，主营范围为对服装生产项目的投资，针纺织品、服装、鞋帽的销售，货物及技术的进出口业务（国家限定经营及禁止进出口的业务除外）等。本次交易对方北京如意时尚投资控股有限公司系该公司间接控股股东，因此本次交易构成关联交易。

　　赢家时尚23.88亿港元向主席胞弟收购三个女装品牌

　　7月3日，赢家时尚发布公告，公司已完成收购KEEN REACH全部股权，Keen Reach将于完成后成为公司间接全资附属公司，而Keen Reach财务业绩将合并入账至公司的综合财务报表。公司此前宣布，于2019年3月25日，公司拟向Apex Noble收购Keen Reach全部已发行股本以及股东贷款，总代价约为23.88亿港元，代价将由现金5亿港元以及约18.88亿港元通过按每股9.50港元发行约1.99亿股代价股份支付。

　　据悉，Apex Noble是由公司主席、行政总裁及执行董事金明的胞弟金瑞100%直接合法拥有。而Apex Noble旗下Keen Reach持有深圳市娜尔思时装有限公司，这家公司是金明两兄弟的母亲陈灵梅于1994年创立，旗下拥有NAERSI娜尔思、NAERSILING恩灵、NEXY.Co奈蔻3个自有品牌。因此，这是一起自家人并购自家人的家族内部并购事件。

　　赢家时尚前身为珂莱蒂尔。珂莱蒂尔6月26日发布公告，公司英文名称已由“Koradior Holdings Limited”更改为“EEKA Fashion Holdings Limited”，而中文名称“赢家时尚控股有限公司”则用作公司第二名称，以取代其仅供识别现有中文名称“珂莱蒂尔控股有限公司”，两者均自2019年6月26日起生效。

　　卡宾斥资1亿元向公司主席收购福建石狮工业物业

　　5月19日，卡宾发布公告，于2019年5月17日，公司全资附属卡宾中国作为买方，与精卓投资、石狮市骏源发展有限公司及杨紫明订立股权转让协议，卡宾中国有条件同意自精卓投资收购骏源发展全部注册资本，暂定代价为人民币1.055亿元。交易完成后，骏源发展将成为公司间接全资附属公司。

　　据公告，骏源发展旗下有位于中国福建省石狮市宝盖镇工业园区的物业，包括两幅总地盘面积为45241.80平方米土地及十栋总建筑面积为96445.25平方米的工业及配套楼宇。公司表示，该集团以年租金人民币170万元租赁该物业的一部分作办公室、仓储及员工宿舍用途。借收购骏源发展，该物业将成为集团资产，可供集团用作未来扩张用途。根据骏源发展的管理账目，截止2018年12月31日，该物业占其资产总值约66.0%。

　　公告显示，精卓投资由公司主席、执行董事及控股股东杨紫明全资拥有。精卓投资为杨紫明的联系人，故为公司的关联人士。因此，此次股权转让协议及其项下拟进行的交易构成公司关联交易。公告称，集团现正评估最有效利用该物业的多项选择方案，包括与现有或其他供应商合作发展优化生产设施。公司管理层认为，该等集中化生产设施就发展集团的电商业务及多品牌策略而言另有临近集团现有物流中心的优势。

　　特步国际2.6亿美元收购K-Swiss等三个国际品牌

　　5月2日，特步国际发布公告称，公司通过其全资附属公司与E-Land World Company，Ltd及E-Land USA Holdings Inc（合称“衣恋集团”）订立股份收购协议，特步将以现金作价2.6亿美元（约人民币17.5亿元）收购拥有K-Swiss、Palladium及Supra等品牌的最终持有人E-Land Footwear USA Holdings Inc的全部已发行股份。这项收购将由内部资金拨付，预计将于2019年7月底前完成。

　　资料显示，特步国际此次收购的目标集团主要从事3个国际知名品牌（K-Swiss、Palladium及Supra）以及两个子品牌（PLDM及KR3W）的运动、高性能运动、全地形冒险活动及健身活动鞋履、服装及配饰以及休闲服装的设计、开发及营销。

　　特步国际在公告中称，公司计划由一个单一品牌公司拓展为一个多品牌组合的集团，认为K-Swiss及Palladium在中国拥有重大机遇，并计划投入大量时间及资源以支持两个品牌的增长。

　　安奈儿2400万元增资心宇婴童

　　2月14日，安奈儿发布公告称，公司董事会会议审议通过了《关于对外投资暨增资深圳市心宇婴童服饰有限公司的议案》，同意公司以现金2400万元增资心宇婴童，认购心宇婴童新增注册资本250万元人民币，本次增资完成后，公司将持有心宇婴童20%的股权。

　　公告介绍，心宇婴童拥有阳光鼠（Sunroo）品牌业务、核心人员、商标权、专利权、域名等无形资产，并独立运营阳光鼠品牌。阳光鼠品牌在婴小童市场拥有一定的品牌知名度与美誉度，能够与公司婴小童产品形成协同。

　　安奈儿2019年第一季度报告显示，公司报告期内实现营收3.58亿元，同比增长17.71%，归属于上市公司股东的净利润4692.88万元，同比增长30.01%。安奈儿称，公司会对产品线和品牌进行扩张，并与市场知名品牌洽谈合作机会。

　　商赢环球拟4.35亿元收购母婴营销公司日砾科技

　　7月1日，商赢环球发布公告，公司与上海日砾科技发展有限公司、西藏圣舟电子商务有限责任公司（持有日砾科技79.4%的股权，为日砾科技控股股东）于2019年6月28日共同签署了《投资意向协议》。公司拟以人民币4.35亿元全现金方式收购圣舟电商和日砾科技其他股东所持有的日砾科技100%股权。公告显示，本次交易未构成关联交易，但构成重大资产重组，且交易相关事项尚存在不确定性。

　　公告显示，本次交易标的公司上海日砾科技发展有限公司的主营业务涉及母婴产品线上和线下的销售，合作伙伴包括惠氏等国际国内品牌，以及京东、天猫、唯品会和苏宁易购等电商平台，拥有线上和线下营销运营团队以及遍布全国的供应链网络。公告称，若本次交易完成，将有助于整合公司旗下电商平台，形成和目标公司的业务协同效应，充实公司的产品线与业务规模。

　　华尚观察：上半年服装企业并购以产业并购为主

　　上半年已经过去，回顾上半年服装上市企业的并购事例，应该说总体规模不算很大，并购的数量也不是很多。不过，在并购的性质和并购的方式上却有较为鲜明的特点。

　　在并购的性质上，上半年服装企业并购主要以产业并购为主，比较少见混合并购或者说多元化并购的动作。而在产业并购上，又以横向并购为主，具体表现就是并购多个服装零售品牌，把更多的品牌注入上市公司。比如，如意集团拟向北京如意时尚投资控股有限公司购买其控制的Gieves Hawkes、Kent & Curwen、Cerruti 1881、D’URBAN及Aquascutum等国际高端服装品牌，赢家时尚并购旗下拥有NAERSI娜尔思、NAERSILING恩灵、NEXY.Co奈蔻3个女装品牌的Keen Reach，特步国际收购拥有K-Swiss、Palladium及Supra等品牌的E-Land Footwear USA Holdings Inc等并购事例，便是此种并购方式的具体体现。

　　另外，在并购方式上，上半年服装企业关联式并购占了相当大的比例。比如，如意集团拟收购济宁如意品牌投资控股有限公司100%股权，意图把多个服装品牌注入上市公司；卡宾斥资1亿元向公司主席收购福建石狮工业物业，用作未来扩张用途；包括赢家时尚23.88亿港元向主席胞弟收购三个女装品牌，也可视之为关联式的家族内部并购。这种关联式并购背后，体现出服装企业意图通过并购把更多自认为优质的品牌和资产注入上市公司，增强上市公司的竞争力。这种动作和一些服装上市企业“瘦身”剥离一些品牌和资产的举动遥相呼应，似乎是镜子的一体两面，折射出在目前的宏观经济环境和产业发展周期等因素影响下，服装上市企业意图通过提高上市公司资产质量、提升公司融资资质以及做出有效率的并购整合，争取在资本市场发展以及产业转型升级过程中获取更大竞争优势。