近段时间聚酯产业链并不平静，同族兄弟PTA大幅回调，而乙二醇却悠然自得的在4200-4600元/吨之间震荡。截至目前，乙二醇国内供应维持偏紧格局，本周到港较少去库预期强烈。另外在“金九银十”预期加持下，聚酯开工负荷小幅提升，供需格局改善提振市场情绪，短期乙二醇市场或将延续反弹格局。

　　成本端受宏观情绪困扰

　　上周原油价格延续下跌趋势，主要原因是中美贸易争端升级可能带来全球的经济减缓的担忧，进而减少原油需求；但后期以沙特为首的产油国开始关注原油持续下跌可能引发的恐慌性抛售行为，国际油价企稳。

　　PX方面，在原油下跌的压力下价格有所走弱，其价格报收790美元/吨，PX-石脑油价差降至340美元/吨附近。

　　供应端数据带来小幅利空

　　截至上周末，乙二醇装置开工率回升，港口库存小幅上涨（本周华东港口预计抵达船11.47万吨）。华东地区乙二醇港口库存为97.2万吨左右，环比继续上涨；国内乙烯法乙二醇装置开工率为73.63%左右，环比有所上涨；煤质乙二醇开工率为51.97%左右，环比小幅上涨。聚酯装置开工负荷在85.44%左右，环比小幅上涨。

　　聚酯端需求趋向于好转

　　本周部分工厂有着装置负荷提升计划：如天圣、华宏、恒意等，但亦有泛亚等检修预期，加之下周亦有桐昆恒邦30万吨装置投产预期，因此预计下周聚酯开工或略有上升，然不排除其他工厂加入检修、减产中，预计下周聚酯平均开工将在85.62%附近，较上周环比上涨0.92%。聚酯产销在100%左右，也有所提升，而从库存来看，受涤纶产销的短暂拉升，聚酯涤纶库存总体下降。

　　综上所述：本周乙二醇主港到货偏少仅在12万吨附近，且受强台风影响港口库存或将下降。同时，场内可流转现货收紧过程中，市场心态有所提振，现货买盘跟进力度尚可。此外，聚酯负荷陆续提升中，至上周五恢复至87.7%附近，产销适度好转，需求端支撑走强。预计短期乙二醇价格重心坚挺上行为主，但是受中长线投产预期压制，整体涨幅预计有限。