12月2日，2019年度新疆棉轮入即将正式挂牌交易。今年的储备棉轮入有哪些新变化？在市场持续低迷之际企业如何应用轮入采购机会管理好企业的市场风险？交储企业如何少走弯路，提高入储成功率和效益？中国棉花网就此采访了有关单位负责人，针对公告和细则关键点进行解读，供大家参考。

　　今年轮入政策有何亮点

　　本次新疆棉轮入是临时收储结束六年后首次启动，较历次国内“收储”有明显变化。一是轮入目的不同。国家粮食和物资储备局、财政部2019年第3号公告显示，本次新疆棉轮入主要目的是“为加强中央储备棉管理，进一步优化储备结构、提高储备质量”。公告同时指出，“在新疆棉轮入过程中，如国内外棉花市场发生重大变化，根据市场调控等需要，国家粮食和物资储备局将会同有关部门对轮入安排作必要调整”。这与今年4月轮出公告有关表述如出一辙。在国内棉花市场持续低迷，甚至一度出现与国际市场价格倒挂情形下，适量轮入新疆棉，既有利于优化储备库存，也可以一定程度缓解国内现货市场压力。公告表明，国家有关部门并不希望轮入新疆棉影响市场正常运行，也会特别关注轮入期间国内外市场重大变化，所以特别指出必要时做政策调整的可能性。

　　二是在轮入中首次采用市场化定价机制。本次轮入没有实行固定价（即部分人士所谓的“保底价”），而是采取按市场价上浮一定比例制定最高限价、向下竞价的定价方式。参照代表国内棉花现货价格的两个指数均价作为市场价，较具公信力。上浮比例一方面考虑给交储企业留出适量竞价空间，同时也考虑了送到指定承储仓库的必要运输成本，类似于新疆棉到内地期货交割库的升水。

　　三是首次在轮换中采用熔断机制。为避免国内轮入导致国内棉价非理性上涨，削弱国内纺织企业的国际竞争力，本次轮入特别设计了与国际市场价格联动的熔断机制。以内外棉价差800元/吨作为轮入自动熔断的条件，大大增强了政策与市场联动的灵活性。这也是本次轮入政策设计的最大亮点。

　　如何理解轮入总量和每日挂牌量

　　根据国家粮食和物资储备局公告，本次轮入总量50万吨左右，每日挂牌竞买7000吨左右。可以从三方面理解。一是50万吨的轮入总量计划，在上年度结转库存较充裕、进口配额趋势性放宽、产业后端消费暂时性放缓背景下，可以适量缓解供大于求压力，但又不会对国内市场供求平衡造成巨大影响。二是每日挂牌7000吨左右的均衡挂牌机制，既是避免轮入对市场造成阶段性过度干扰的重要举措，也有利于均衡入库以减少企业在承储库排队等候时间。可以通俗理解为在轮入的4个月里，每天中储棉定量挂牌采购，过时不候。第三，按照本次机制，总量和每日挂牌量都只是计划，最终能成交轮入多少，取决于交储企业对市场的综合判断和自身销售策略的权衡。可以明确的是，国家轮入不会与市场争抢资源。如果挂牌不成交，说明市场不需要轮入这个“销售渠道”，有关部门也不会“强人所难”硬性干扰市场。中储棉公司将遵照公告要求，轮入期间按照每个交易日7000吨左右均衡挂牌，上下浮动范围不会很大。所以，交储企业尤其是销售压力大的企业，应理性、综合判断市场形势，根据本企业实际情况，合理规划销售策略和交储节奏。

　　轮入交易熔断机制中，暂停或重启交易的具体条件

　　《2019年度新疆棉轮入实施细则》第11条规定，当国内棉花价格连续3个工作日高于国际棉花价格800元/吨时，于第4个工作日起暂停交易；当国内棉价与国际棉价价差回落到800元/吨以内时，于回落后第一个工作日重新启动交易。以上提到的都是工作日，希望各方在统计计算时避免出现混淆。
根据轮入细则和竞价交易细则，中储棉公司和交易市场于每个工作日上午公布国内外价差，如果当日符合交易条件，同时公布当日挂牌采购的交货仓库及数量。交易开市时间为每个交易日下午3点。

　　轮入棉花质量要求较严，企业如何避免成交后交不了储

　　为确保调控能力，国家对中央储备棉质量有较高要求，本次轮入对棉花的各质量指标要求和排除性约定都做了明确规定。企业对到库公检也存在一些议论，担心到库检验结果与预期出现差异，导致交不了储甚至违约。

　　需要说明的是，储备棉入库公检是《棉花质量监督管理条例》规定的法定检验，也是确保储备棉质量的必要环节，勿须质疑。

　　如何避免成交后却交不了储的风险？首先，企业拍储前应该手里有已入监管库且符合交储条件的棉花，因为一旦成交，3日之内需要提交批次信息作为合同附件，经交易市场确认后才能签订合同。第二，一定要对提交批次棉花的质量指标有基本判断，如果没有把握，不要贸然竞拍，因为合同一旦签署，批次就不能更改。第三，对批次中不符合入储要求的棉包，可以先剔除再发运，本次实施细则特别考虑了已入新疆监管库棉花的实际情况，186包批允许最低不少于170包，93包批允许不少于85包。第四，如果是实施细则发布后新加工的棉花，建议企业按照交储要求挑包组批后再入监管库。

　　本次轮入对于在棉花质量上弄虚作假的行为，有特别严厉的预防措施。对恶意掺杂使假损害棉花质量的情况，将按照有关规定提交有关部门依法处置。希望个别企业不要有侥幸心理，以身试法。

　　有关单位在本次轮入中如何考虑了交储企业实际困难

　　一是考虑到新疆棉交储前已进入新疆专业监管仓库，运送到交货承储库需要时间，而且受运力条件影响，本次轮入实施细则中，特别延长了交货期限。实施细则第16条、第53条以及《中央储备棉采购合同》约定，交储企业应在合同签署后45日内将棉花运抵交货仓库并完成初验。实际上，因为签署合同即需要提交交货批次信息，提交后不能再更改，交储企业只需在签署合同后立即安排发运，在规定期限内交货完成初验是没有问题的。

　　二是首次允许批次中不符合入储要求的棉包可以直接剔除，按符合条件棉包实际重量结算，不需要换包等操作，方便了交储企业履约和尽快结算。

　　三是实施细则中明确了因承储库原因导致未及时办理初验、或未及时通知交储企业确认入库检验结果时承储库的责任，还明确了必要时承储库有关复包、整理、搬到、出入库费用等收费标准，保护了交储企业利益。

　　需要提醒交储企业的是，最好按合同集中发运，最起码应按批集中运抵到库，以便于仓库能及时初验并申报公检，否则棉花入库却未初验，还不能计入储备投保范畴，将造成棉花保险的真空期，或会增加交储企业风险和成本。

　　轮入在即，提醒有意竞拍的企业一定要仔细阅读中储粮集团公司、中国纤维质量监测中心、全国棉花交易市场陆续公布的《轮入实施细则》《公证检验实施细则》《竞价交易细则》，研究有关规则变化，积极做好竞拍准备工作，利用好国家提供的新疆棉轮入时机，有效控制市场风险，实现企业效益最大化。