2019年的乙二醇，要不就是平稳的下跌，要不就是稳步的上涨，12月确一反常态，来了个急涨，市场商谈一度达到6000元/吨的高度，好景不长，急速下跌，底部尚未看到，目前在5000元/吨上下波动。乙二醇到底作的什么妖，我小结一下，并大胆预测了下月行情。

　　12月，国内乙二醇市场摆脱沉闷走势，价格进入急涨急跌的快车道。宏观适度向好与原油震荡走强的带动下月内商品市场氛围回暖，提振市场情绪。且基本面码头库存触及阶段性低位，另外月内发生的码头封航，与船货污染更是加剧了市场缺货的紧张气氛。此时聚酯工厂虽检修计划陆续明确，然当下实际高开工维持，刚需表现稳健，上半月刚需补货与交割需求双重作用下，乙二醇现货飙升，基差拉高至700上方，现货市场最高成交至6000元/吨。下半月伴随着库存累库拐点的出现、供应端国内装置开工负荷的提升与下游聚酯开工的回落，市场价格理性回归，现货回落至5000附近，基差收缩至400偏内。当月华东市场月均价收于5134元/吨，较上月上涨11.05%。

　　截止12月30日，华东主港地区乙二醇港口库存约43.6万吨。其中张家港18.7万吨，太仓7.3万吨，宁波9.3万吨，上海及常熟4.6万吨，江阴3.7万吨。

　　12月份国内乙二醇综合开工率在64.92%，月产量约为66.67万吨；其中油制乙二醇开工负荷约为62.09%，月产量约为37.35万吨；煤制乙二醇开工负荷约为68.92%，月产量约为29.32万吨，国内整体供应量维持低位运行。而聚酯端开工负荷在84.1%，加之本月进口量维持偏低水平，华东主港延续去库格局，年内最高的143.6万吨，较年内的最低39.4万吨下降了104.2万吨，降幅达72.56%。

　　1月份，乙二醇市场受国内春节假期的影响走势有望呈现前高后低。外围来看，油价受减产协议及中美阶段性利好的影响有望保持高位盘整，对大宗商品走势有一定的支撑，而乙二醇基本面上库存虽有累积然绝对值偏低叠加聚酯工厂春节刚需备货的支撑，上半月价格震荡偏强；下半月随着终端织造环节陆续停工放假，聚酯开工负荷有望明显回落，产业链向上的传导性影响下，预计下半月乙二醇价格震荡回落，反映到现货市场预计价格运行区间在4700-5000元/吨震荡。（同时需要密切关注浙石化、恒力石化及荣信等新装置投产对市场情绪层面的负面冲击）