今日(3月17日)，361度(01361，HK)发布《2019年度业绩公布》显示，2019年361度收益达56.3亿元(人民币，下同)，同比增长8.6%；集团权益持有人应占盈利为4.3亿元，同比增长42.4%。

　　在2019年度国内服装市场低迷的大环境下，361度的盈利取得了较大幅度增长。361度董事会主席丁辉煌在其《主席报告》中称：“二零一九年以来，以年轻群体为代表的国内消费主力人群的消费习惯发生了巨大的转变，运动产品差异化、个性化等方面的属性逐渐成为消费者在购买体育产品时所关注的焦点。”

　　或许，如何服务好新一代消费者，如何满足他们的需求，是每一个从事消费品产业公司都值得深思的问题。

　　各板块收益全线增长

　　361度《2019年度业绩公布》显示，其2019年度实现收益56.32亿元，其中童装业务及分类为其他(即鞋底销售)的业务分别贡献总收益的17.7%及1.5%，余下的80.8%收益主要由361度核心品牌产品、361度国际及电子商务业务所贡献。

　　361度披露的数据显示，鞋类销售占总收益的比例同比由2018年度的42.7%变为2019年度42.4%，而服装销售占总收益同比由2018年度38.5%降低至2019年度的36.6%。

　　2019年度，361度核心产品(即鞋类、服装及配饰)的销售均呈现上升趋势。据361度披露的数据显示，其2019年鞋类收益为23.87亿元，同比增长7.9%；服装收益为20.60亿元，同比增长3.0%；配饰收益为1.00亿元，同比增长31.8%；童装收益为9.99亿元，同比增长22.4%；其他收益为0.87亿元，同比增长3.1%。

　　361度解释称，童装增长主要是由于销量增加22.0%及平均批发售价按年稍微增加0.3%；配饰是由于已于市场上成功引进新产品，周边配饰的销量及平均批发售价分别按年增加9.5%及20.7%。

　　除了上述业务的增长之外，从361度《2019年度业绩公布》得知，鞋类及服装的平均批发售价亦均上升17.4%及33.2%，但鞋类及服装销量分别下降8.1%及22.7%，361度解释称，主要是由于本集团于初期阶段在市场上推出若干新系列产品而战略性降低生产所致。

　　361度的“品牌重塑”

　　2019年，我国纺织品服装内销市场增长速度有所放缓。中国纺织工业联合会产业经济研究院的一篇文章分析称：“根据国家统计局数据，2019年，全国限额以上服装鞋帽、针纺织品类商品零售额为13517亿元，同比增长2.9%，增速较2018年放缓5.1个百分点；全国网上穿着类商品零售额同比增长15.4%，继续保持两位数的良好增长水平，但较上年放缓6.6个百分点。”

　　在行业增速放缓的背景下，行业内的其他上市公司也同样未能摆脱大环境的影响。同样在港交所上市的富贵鸟已经破产退市，贵人鸟(603555，SH)亦深陷债务困扰。

　　值得注意的是，在这样的市场环境下，361度为何能实现业绩较大幅度增长？

　　丁辉煌在其《主席报告》中称：“立足于新的市场环境，361o侧重锚定和满足消费者的喜好，积极与多项经典优质IP推出联名产品，成功打造出一系列爆款，在市场上引起热烈反响。例如备受大众瞩目的高达联名系列，以及穿越火线、百事可乐和小黄人等系列，都取得了良好的成绩。此举赢得了包括年轻群体在内的广大消费者的认同，大幅提升了品牌的形象和气质。”

　　2019年初，因“2018年4季度渠道表现差于预期”、“361°核心品牌产品的零售销售额同比持平，这是过去4年中的最差增速”，国泰君安曾在其研报中将361度评级下调为“中性”。

　　361度亦曾在《2018年度业绩公布》中坦言，国内外经济前景充满不确定性，打击企业及消费者的信心，加上出口减少及工厂减产令大众工薪收入受损，导致消费意欲疲软，而影响对361度集团主要的中低收入客户群尤为明显，并表示该集团决定启动品牌重塑计划，放缓单一追求业绩数字增长。

　　据2019年5月22日，国元国际相关调研简报显示，“期待(361度)会有复苏，目前公司主要在推动的就是在公司上市十周年之际推出的‘品牌重塑’计划，力求提高品牌形象，逐渐让消费者对361度产生不同于以往的消费印象。”

　　国元国际在361度2019年半年报后的相关研报中称，上半年公司开始打造IP系列款，如高达，及与腾讯的游戏线上合作，推出了建盏、穿越火线，取得了很好的销售反应，维持买入评级。

　　另一方面，361度在《2019年业绩公布》中称，在运营上，逐步推进供应链和分销链的精细化管理，时至今日已经取得了显著成效，除此以外，坚持在科技研创方面持续投入，不断积累技术实力。

　　“预计疫情将对二零二零年上半年的本集团营运和财务表现以及体育产业整体造成一定影响”，丁辉煌在其《主席报告》中表示，“我们亦充分相信中国人民的健康意识将在此次疫情后得到进一步提升，中国体育产业将迎来新的发展机遇。”