在海外公共卫生事件利空持续发酵、原油“价格战”僵持背景下，聚酯切片随之大幅“跳水”。本周四，有消息称，沙特将支持产油国之间合作以稳定油价，PTA、乙二醇盘面上涨，截止当日下午5点，聚酯切片尾盘产销放量，个别产销量达600%-1000%,库存释放较好，在恐慌性“抄底”之后，接下来市场将面临更久的“冰河期”。

　　按照市场价4250元/吨核算，半光聚酯切片现金流已经低至100元/吨附近，为近2个月新低。虽未有实质性协议，但原油释放利好消息，使下游囤货热情激涨，那么目前的市场价格是否为“底”？

　　对行情的预判还是都要回归基本面。从聚酯链条上来看，现金流目前分配不均，PX、PTA加工费宽裕，厂家未有降负预期，也就是中短期仍将维持高库存、高负荷模式，而作为聚酯切片直接下游—切片纺工厂，外贸订单的大量流失，都转战国内市场，订单抢夺激烈，利润继续缩水。在供需失衡的背景下，聚酯切片市场难言触底。

　　对聚酯企业来说，库存的透支引发的是对后市的焦虑。从2月份初开始，“抄底”一词成了聚酯切片下游津津乐道的一个话题，无论是贸易商还是切片纺工厂，都积极投身于“抄底”大军，自半光切片破6000开始，一部分人看准“时机”，大肆囤货，始料不及的是，海外公共卫生事件愈演愈烈，进一步拖累市场购买能力，聚酯切片开始断崖式下滑，直至目前的4250元/吨附近。很多下游采购切片仅仅交了订金而已，迟迟未能前来拉货，聚酯企业忧心忡忡，担心因价格大幅下滑使下游悔单，很多企业库存满满的，但无奈对外仍称暂无现货。

　　对切片纺及贸易商来说，大量囤货恐有风险。经调研，切片纺工厂前期已存有15-45天附近的切片原料，而本身在外贸订单流失、内贸订单稀少的基础上，企业运营压力剧增，此次大批量备货行动，生产经营压力进一步加大，生产成本过高、企业资金紧张等矛盾或有凸显。而贸易商方面来说，周四的大量备货并未体现“未雨绸缪”，第二日的实单价未有如期上涨，如果大量囤货，中短线来看，可能会面临“有价无市”的风险。

　　小编认为，短期内切不可盲目囤货抄底，刚需备货无可厚非，此“底”即便是“底”，磨底时间也是冗长反复过程，建议分批建仓。2020年上半年注定寒冷艰难，切莫跟风和盲目，定会迎来真正的风和日丽。