本周，国际棉价有所回暖，但趋势性不强，临近五一长假下游企业购销积极性不高，消息面偏淡。

　　一、国内外棉价短期走势偏弱

　　本周，历史性的“负油价”反复扰动国际大宗商品市场。目前全球确诊病例增速有放缓迹象，多国尝试放宽隔离封锁限制，但美国的疫情形势依然严峻。国内外棉花期货在负油价引致的波动过后出现反弹，价格呈现消息驱动模式，短期运行方向缺乏持续性，国内现货价格变动不大，外棉现货走势较强。郑州棉花期货主力合约结算价11520元/吨，较前周上涨100元/吨，涨幅0.9%；代表内地标准级皮棉市场价格的国家棉花价格B指数均价11424元/吨，较前周下跌37元/吨，跌幅0.3%。纽约棉花期货主力合约结算价55.63美分/磅，较前周上涨2.77美分/磅，涨幅5.2%；代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数（M）均价66.07美分/磅，较前周上涨1.93美分/磅，涨幅3.0%，折人民币进口成本11677元/吨（按1%关税计算，含港杂和运费），较前周上涨329元/吨，涨幅2.9%，内外棉价差由正转负。

　　二、棉纱弱势震荡 涤短价格大跌

　　本周，美国WTI原油期货5月合约交割前历史性地跌破零值，首现“负油价”，引发化工产品恐慌性抛售，涤纶短纤价格随之大幅下跌；国内下游市场依旧低迷。随着五一小长假临近，部分企业减停产现象增加，棉纱价格弱势震荡，坯布市场走货疲软。常规外纱高于国产纱816元/吨；涤纶短纤价格下跌189元/吨至6036元/吨。

　　三、后市展望

　　据国家棉花市场监测系统测算，截至4月24日，全国累计交售籽棉折皮棉580.6万吨，同比减少26.7万吨；累计加工皮棉576.5万吨，同比减少27.7万吨；全国累计销售皮棉426.1万吨，同比增加26.3万吨，销售率73.9%。在国内外棉价反弹影响下，本年度剩余棉花销售情况有所好转，市场情绪小幅回升。

　　美国农业部数据显示，上周美棉出口净签约量由负转正，好于此前市场预期，反映了美棉出口需求有所好转，但美国抗病毒药物临床试验失败的消息令市场对疫情发展再度产生担忧，国际棉价走势仍然余震不断。国内方面，国务院常务会议明确表示推动对承租国有房屋的服务业小微企业和个体工商户免除3个月租金；郑商所宣布将免收所有期货品种的交割和仓单转让手续费至年底。受上述利好消息影响，棉花期现货市场交易活跃度将有望得到提振。总体上看，近期国内下游厂商购销不旺，产成品库存持续走高。考虑到五一假期临近，预计市场需求近期仍将保持低迷，棉价暂时仍难以摆脱弱势震荡局面。