据了解，5月18-19日青岛、张家港等地清关2019/20年度美棉ME 31-3-36（强力28GPT）、巴西棉M 36（强力28GPT）、印度棉M 1-5/32的报价分别为12800-12900元/吨、12400-12500元/吨、11950-12000元/吨，整体较上周报涨200-300元/吨，与内地库新疆棉价格“倒挂”幅度持续增大。

　　青岛某棉花贸易企业表示，虽然5月份以来港口保税+非保税棉花库存继续小幅攀升，延续“入库多，出库少”的状态；虽然棉企现金流普遍偏紧，短期实现回笼货款、落袋为安比较困难，但国际棉商、国内进口企业联合挺价、抬价的意愿比较强。

　　该棉企判断，截至5月下旬前，青岛港棉花库存总量已接近甚至超过40万吨，但货源主要集中在几家大中型国际棉商及进口贸易企业手中，小贸易商、中间商受资金短缺、配额限制及内外棉花价格“倒挂”等等原因而囤货比较少，尽可能将风险降至最低。

　　近日，部分贸易商反映2019/20年度保税美棉的清关数量有所增加，以1-3/32及以上长度为主，纺织厂自带1%关税内进口配额采购。一方面，在欧美陆续重启经济及美联储降息+美政府天量财政刺激下，美国金融、股市大幅反弹，商品期货进入回升通道；另一方面，人民币升值导致美棉进口成本下滑，纺企、贸易商择机而动。5月份美国非农数据创新低，美元指数小幅收跌；再加上中美贸易代表有效沟通等利好，推动人民币继续升值。

　　不过，近日中美贸易关系的再度变化需引起高度关注，本周需留意双方对贸易的态度变化，谨防该不确定性因素引起的汇率变化风险。