打开K线图，发现郑棉正在慢悠悠的震荡上行，这种温水煮青蛙的行情，最容易让人放松警惕，平仓止损或止盈都处于矛盾中。眼下的市场似乎有点扑朔迷离，涨跌均有充足的理由，如何拨开迷雾需要一定的知识判断。

　　行情的启动离不开利多因素，在欧洲疫情趋于稳定的时候，原油和美棉出现一波反弹，随着国内消费市场的逐步回暖，在一定程度上刺激棉价上行。现在市场认为棉价难有像样反弹的最主要原因是消费依然较差，尽管部分地区纺企生产有好转迹象，但仍有部分企业艰难运转，订单、资金压力成为压在企业身上的两座大山，不时还会有企业关停的消息传出。在这样的市场环境下，棉价如何才能起来，更何况中美经贸摩擦从未中断过，双方博弈变得更激烈。因此市场多数人士短期是不看好棉价的。

　　在这样悲观的预期下，也有少数人看好棉价，当然这种表述不太标准，准确表述应该是短期之内棉价下跌动能不足，反弹空间会有一些，但不会太大。现在市场现货资源并不十分充足，要想采购棉花只能从期货上点价成交，点价采购棉花意味着盘面存在上行动力。在这样的价位聪明的资金不会轻易做空，套保资金也无法套保，盘面跌不动。

　　郑棉反弹的逻辑又是什么呢？根据笔者了解，现在市场下游需求弱是既定事实，短期内不会有明显改观，意味现在处于弱稳定状态，上游棉花生产端面临着一定不确定性，特别是天气变化叠加蝗虫再次袭来的可能性，生产端潜在利多价格。这是笔者简单分析的反弹逻辑，由于篇幅所限，无法展开，是否正确有待市场验证。

　　最终，笔者认为一段时期棉价还是区间波动态势，区间会有所加大，尤其要谨防黑天鹅事件对盘面的影响。