5月27日，折扣零售电商唯品会亮出了2020年第一季度的成绩单。数据显示，唯品会第一季度净营收达188亿元，较去年同期的213亿元下跌了11.74%。

　　在唯品会董事长兼首席执行官沈亚看来，过去的第一季度受新冠疫情影响，中国经济及消费整体都经受了冲击，疫情期间不仅消费者的需求降低，包括物流、供应链在内都受到阻碍。其中，以穿戴、美妆为核心品类的唯品会不可避免的遭受影响，最直观的体现便是在过去的一季度中净收入下降。

　　净利润跌超20%

　　与之同样呈现下滑趋势的是，唯品会归属于股东的净利润。数据显示，虽较4.61亿元的市场预期好，达到了6.85亿元，却相较去年同期下跌了21.44%；而非美国通用会计准则下的净利润为9.86亿元，同比增长20.8%。

　　对于唯品会的这一数据表现，业内分析师丁道师认为，“都比预期稍微好，没有大亮点。”在他看来，非常时期中唯品会净营收下跌了近30亿元，“还能盈利已经是它最大的亮点”。

　　从近来几家互联网科技企业发布的一季报看，丁道师发现，像苏宁、美团都现亏损，“拼多多亏损更是创下近几个季度的新号”，于他看来，唯品会在一季度还能实现盈利“难能可贵”。

　　另有数据显示，唯品会一季度的毛利润为36亿元，相较去年同期下降了8亿元，毛利率也相较去年同期的20.4%，下降了1.2%至19.2%。在唯品会方面看来，疫情期间之所以毛利率较低，主要是因为标准化产品的收入贡献增加。

　　据沈亚透露，“唯品会业务自3月份以来也呈现了健康的复苏。”在抗疫的艰难时期，唯品会不仅保持着与品牌供应商的合作，接下来则会致力于为供应商提供全链条的库存解决方案，帮助他们解决库存难题，加速资金流转，同时保障服饰穿戴品类的服务供应。

　　从财报中看到，截至2020年3月31日，唯品会拥有现金和现金等价物58亿元，短期投资为34亿元；用于经营活动的净现金为17亿元。

　　用户留存率稳定

　　对于唯品会在一季度里的表现，唯品会首席财务官杨东皓进一步解析到，“尽管市场营销费用有所减少，但本季度的用户留存率保持稳定。”数据显示，唯品会在一季度的交易额同比下降14.5%达289亿元，活跃用户规模与去年同期基本持平，同比下降了10万至2960万，不过，总订单量却同比增长4%达到1.217亿单。

　　在丁道师看来，唯品会在获客方面有腾讯和京东的引流加持，而自砍掉品骏这个包袱后，在与顺丰合作下，其成本支出可控。

　　数据显示，唯品会在一季度的各项成本支出均有所减少，特别是像履约及营销费用降低地更为显著，其中占公司净收入比例分别降低至7.4%和2.2%。

　　杨东皓认为，虽然经济环境处于下行周期，但“特卖零售业务具有抗周期性，唯品会将有机会扩大市场份额”。沈亚在业绩报告会上也表示，第二季度或因为疫情恢复期仍有影响，在他看来，“下半年对线上经营者来说，才是一个巨大红利”。

　　彭博信息研究公司鉴于3月份的电商行业恢复超预期，进而预测唯品会的业绩在第二季度会很快恢复。不过，在唯品会方面看来，疫情好转下，服饰零售市场正在回暖，其在此期间也会有年中的616大促，但仍需谨慎。其官方预测，净收入或将处在227亿元-238亿元之间，同比增长在5%以内。

　　就在唯品会发布财报后，其股价在盘前交易中一度涨超7%，这也从侧面反映出市场对唯品会持乐观态度。截至发稿前，唯品会股价为16.87美元/股，涨幅在5.57%。