进入2021年后PTA势如破竹，涨势迅猛，元旦假期归来在原油的接连上涨助推下迎来了开门红，涨势延续至2月份，PTA受成本PX的短期供需错配影响，期现货价格再次攀升，现货价格从2020年底的3595元/吨上涨至2021年2月1日3930元/吨，涨幅9.32个百分点。

　　短期原料供应收窄助推
                                             
　　PTA的主要原料包括PX、醋酸以及其他。PX作为PTA的重要原料，在PTA的生产成本中占了绝大部分，大约占了总成本中的93%。故PX与PTA具有高度的相关性。正因为这个原因，也加上PX大部分仍旧依赖于进口，因此PTA生产厂家的布局绝大部分都是依托江海，即建在沿江、沿海地区。这样可以最大限度地减少原材料的运输成本和产品的运输成本。

　　1月底PTA价格上行明显，主要原因归结于原料端的PX的供需错配。首先 中金石化160万吨装置原计划于1月28日附近重启，但重启失败，大致需要1个月后才能恢复。其次 浙江石化400万吨PX装置出现故障，月中降负荷至8-9成附近运行半个月。最后是PTA的供应端增加，在1月21日福建百宏250万吨PTA装置正式投料，预计2月中旬满负。接下来1季度中PTA新增产能大致在600万吨。所以1-2月份，PX供应端现货流动出现紧张局面，PX价格从1月4日的656.5美元/吨上涨至2月1日728.33美元/吨。月度涨幅10.94%。

　　其实PTA价格上行原因除了原料端PX的价格上涨带动之外，自身的供应端也起到了助推，1月底，不少企业也报出春季检修预期，其中逸盛宁波200万吨PTA生产线1月24日停车检修，计划2月8日重启；江阴汉邦220万吨PTA生产线重启未定；福建百宏250万吨PTA生产线1月21日投料，预计2月中旬全线开车。恒力石化、海南逸盛、华彬石化、新凤鸣等大厂预计在3、4月份进行检修。检修计划的报出也进一步提振了市场投资者的信心。

　　后市预期

　　原油市场的高位震荡，原料PX的鼎力助推，加之PTA加工费的压缩，目前市场现货流通又处于偏紧状态，因此短期PTA价格频频出现上行。另外2021年上半年PTA新增产能1150万吨，而PX产能增加仅有580万吨，预计PX供给会有较大缺口，对PTA成本端有明显支撑。近期或延续强势状态。但考虑到国外卫生事件依然严峻，市场情绪谨慎，且下游聚酯及终端织造季节性减产较多，供需差再度扩大，节后归来需求端的恢复程度仍需观望。中长期供需疲弱或影响PTA上行空间。