进入3月份,随着国际原油连续下跌、市场利空消息不断发酵,市场信心逐步瓦解下,昨日PTA、乙二醇迅雷不及掩耳之势大幅下跌,聚合成本较前一工作日下跌超5%,今日部分聚酯切片企业报价下调,然成交极为有限,较多人对后市看法风向发生转换,但小编认为,3月上旬市场或有一定回调,但对于3月份整体行情不可过分看空,切片仍有上涨预期。
影响聚酯切片利好、利空因素梳理
利好
需求:国内织造负荷至62.32%,短期开工早于预期,3月中旬之后,订单有望集中传达
成本:PTA、乙二醇3月份供应端仍有缺口。
宏观:众议院通过拜登1.9万亿美元纾困法案及全球经济量化宽松政策/国内疫情防控得当,纺织业优势性凸显/全球经济向好
需求:切片直接下游,民用丝、工业丝和薄膜来看,开工、订单尚可
利空
需求:下游织造目前仍处于复工期,尤其化纤原料(氨纶、涤纶、锦纶等)涨速过快,新订单签订艰难,局部织造市场仍处于沉睡状态。
成本:OPEC+会议召开在即,市场担忧OPEC+将在本周会议上决定增加产量,此利空消息自上周五开始释放发酵。
需求:下游切片纺长丝企业原料库存高于往年同期,目前切片处于相对高点,补仓情绪淡薄。
供应:聚酯切片合约为主企业成品库存均上升20天以上,本周切片库存预计上升至4天以上。
供应:2020年下游工厂、贸易商所囤积的切片在近期以低价形式不断释放。
成本:乙二醇远端新增产能较多,远期供应压力较大
虽然当下的利空因素大于利好因素,但不难发现,以上利空多影响短期或中长期,对于3月份中旬至月底行情影响有限。目前的关注点是OPEC+会议,会上可能讨论增产多达150万桶/日,但会议的消极消息自上周五已经开始发酵,若增产量在合理范围内(考虑到2021年全球经济复苏),对原油价格影响不可过分悲观。
PTA、乙二醇前期涨速过快,目前确有一定回调,但其3月份供需面均表现良好,本月很难连续下跌或者暴跌现象,所以成本面支撑相对坚实;目前织造订单不尽人意,但从往年来看,3月中旬开始,织造订单将逐步传达,聚酯切片下游对价格接受度将回暖,聚酯切片本月仍有回调预期。