2021年12月中旬以来，国内外棉花价格在前期大幅回调后企稳并快速回升。同时，随着新年的到来，近日棉纺织市场已逐渐进入假期状态，补库需求较为疲软，同时各品种外棉逐渐到港，保税棉库存总体保持平稳。据国家棉花市场监测系统汇总数据，截至1月17日，港口未通关外棉库存在14.15万吨左右，较上月同期略有增加。

　　一、国内外棉价显著回升 价差保持稳定

　　近一个月来，郑棉和ICE期货经过前期的大幅回调之后均显著回升，ICE棉花期货在美元下跌、油价上涨以及基本面数据向好等因素的带动下快速上涨，累计涨幅达到13%，郑棉期货涨幅在10%。同期，国内外现货价格也同步跟涨，外棉继续低于国产棉，价差保持稳定。2021年12月中旬至2022年1月中旬，CNCotton B指数与CNCotton M指数的价差基本稳定在1500元/吨左右。

　　二、外棉逐渐到港 港口库存略增

　　由于近一个月来外盘价格持续上涨，外棉中国主港报价随之大幅回升，而临近春节放假，纺企补库需求较弱，2022年的棉花进口配额还未发放到位，因此港口现货成交维持清淡。具体来看，江苏张家港和南通的库存下降，青岛港库存增加，主要是美棉、西非棉到港数量增加比较明显。据主要港口贸易商的反馈，截至1月中旬港口外棉库存总量或已降至23-25万吨，其中未通关的保税棉在14万吨左右。从中长期看，随着美棉新花加工检验和装运的加快，后期到港数量将快速增加，而外棉价格居高不下会继续抑制销售，因此港口库存继续反弹的可能性较大。

　　根据国家棉花市场监测系统数据，截至1月17日，各主要港口外棉保税库存统计如下：

　　青岛港9.55万吨，上月同期为7.75万吨，其中巴西棉2.1万吨，印度棉0.75万吨，美棉3.5万吨，澳棉0.15万吨，中亚棉0.15万吨，西非棉2.5万吨，墨西哥、苏丹、以色列、埃及、希腊等总计约0.4万吨。

　　张家港3.4万吨，上月3.9万吨，主要为美棉、巴西棉、印度棉和非洲棉

　　南通港1.2万吨，上月2万吨，主要为美棉、巴西棉、印度棉和非洲棉

　　武汉港数据暂无

　　岳阳港数据暂无

　　三、节前补库平淡 节后成本抬高

　　距离春节假期越来越近，目前纺企逐渐进入放假状态，原料采购、补库力度不足，仍以随用随买、以销定产为主，棉花等原料采购将推迟至2月中旬前后。根据国家棉花市场监测系统报告，1月初准备采购棉花的企业占 50%，较 2016-2020 年同期平均水平减少19.6个百分点。春节过后，随着低价储备棉原料逐渐耗尽，节后纺织企业的采购将向高价原料过渡，棉纱生产成本将逐渐抬升，这可能使春节之后纱线价格有进一步上升的趋势，届时纺织厂对高价原料的接受度有望提高。