本周，国内棉花价格重挫；国际棉花价格走弱；国内外棉纱价格延续跌势；涤纶短纤价格持续走弱。

　　一、国内棉花价格重挫

　　本周，下游纺织企业接单形势仍差，加之市场对新棉收购价格预期较低，企业普遍推迟原料采购计划，国内棉花价格下跌。2022年8月1-5日，代表内地标准级皮棉市场价格的国家棉花价格B指数均价为15786元/吨，较前周下跌101元/吨，跌幅0.6%。郑州商品交易所棉花期货主力合约结算均价14041元/吨，较前周下跌934元/吨，跌幅6.2%。

　　二、国际棉花价格走弱

　　本周，消费需求持续低迷，叠加国际石油等大宗商品价格大幅下跌，国际棉花价格整体呈走弱态势。2022年8月1-5日，美国洲际交易所棉花期货（ICE）主力合约结算均价为94.48美分/磅，较前周下跌0.23美分/磅，跌幅0.2%；代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数（M）均价120.36美分/磅，较前周上涨1.53美分/磅，涨幅1.3%，折人民币进口成本19707元/吨（按1%关税计算，含港杂和运费），较前周上涨235元/吨，涨幅1.2%。国际棉价比国内棉价高3910元/吨，价差较前周扩大325/吨。

　　三、储备棉轮入成交价格小幅下跌

　　本周，储备棉轮入成交数量1.64万吨，较前周增加0.55万吨。储备棉轮入成交均价15778元/吨，较前周下跌80元/吨，跌幅0.5%。

　　四、国内外棉纱价格延续跌势

　　本周，纺织市场订单仍然匮乏，仅部分低价货源成交，企业进一步加大降价去库存力度，国内棉纱价格延续跌势。随着海外零售订单减少，毁约现象屡现，市场逐渐接受降价事实，外纱价格跌幅扩大。当前常规外纱价格高于国产纱3486元/吨。国内棉布企业反映询价数量再度减少，棉布价格持续下跌。涤纶短纤价格随原料PTA持续走弱。

　　五、后市展望

　　越南订单由旺转荒，全球纺织整体陷入黯淡，国际棉花价格压力再增。欧元区7月通胀率8.9%再创历史新高，预计仍未达到峰值水平，英国央行27年来首次加息50个基点，即使经济面临长期衰退。棉花市场方面，美棉长势仍然较好，截至8月1日，美棉结铃率在58%，环比、同比均增加10个百分点。据印度农业部数据，受7月份暴雨影响，预计印度马哈拉什特拉邦地区棉花生长受损。据国际棉花咨询委员会（ICAC）8月预测，2022年度全球棉花产量2581万吨，同比增长1.5%；消费量2611万吨，同比下降0.1%。值得注意的是，越南纺织品服装也将面临订单荒，7月30日越南媒体报道，在上半年强劲复苏后，下半年很多工厂缺乏订单，不得不缩短生产时长，并停止招聘。印度服装出口促进委员会称，服装出口订单预计将减少约15-20%。有业内人士反映，来自西方国家的进口商不仅减少了下一季的订单，而且还推迟了之前订单的交付时间。本周起，新的国际棉花年度已正式开始，棉花产量预期保持增长态势，终端需求走弱向东南亚纺纱环节传导，国际棉价将持续承压。

　　国内棉花供应压力仍较突出，国内棉花行情延续弱势。7月份，我国制造业PMI跌至荣枯线以下至49，是新冠疫情爆发以来次低位，显示经济复苏之路曲折。7月29日，国务院常务会议部署进一步扩需求举措，推动有效投资和增加消费。棉花市场方面，2022年度新疆棉花生长旺盛，南疆部分地区棉花成熟时间预计提前1-2周，棉农反映这样好的长势在往年并不多见。2021年度棉花现货市场仅零星成交，下游企业采购积极性极低。据国家棉花监测系统数据，2022年7月29日-8月4日，2021年度棉花现货成交仅3.6万吨，环比减少0.2万吨，在上周短暂上升后再度回落。纺织市场上，随着企业降价去库存推进，近期山东、河南等地纺织企业产品累库现象有所缓和，资金紧张局面出现一定程度好转。不过，下游订单不足现象仍较突出，多数企业对于近期行情不再抱有过高期望。7月13日储备棉轮入以来，国内棉花供应压力略有缓解，但相对仍较突出，下游消费未见明显修复迹象，随着新棉上市进一步临近，预计国内棉花行情延续弱势格局。