近期两会政策陆续出台，预期端支撑有所增强，原料聚丙烯市场小幅反弹。元宵节后终端需求陆续启动，供应端压力小于预期，短期原料端与预期端对于盘面影响较强，市场主流跟随小涨。终端行业需求恢复，市场成交氛围浓厚，聚丙烯下游制品平均开工较节前有一定提升，对原料采买积极性增加，订单情况小幅升温。

　　节后（20240223-0229）国内聚丙烯下游行业（包括塑编、注塑、BOPP、PP管材、PP无纺布、CPP、PP透明共7个下游行业）开工上涨，节后归来，终端市场需求恢复，PP下游制品行业多已复工，塑编、注塑、PP管材、CPP、PP无纺布、BOPP等开工均呈现上涨趋势。PP下游行业平均开工上涨6.95个百分点至44.38%，较去年同期低2.94个百分点。（注:平均开工率为PP上述行业算数平均）

　　天气转暖需求启动 塑编订单增加22%+

　　元宵节后，原油价格上涨，PP期货盘面走强带动，原料聚丙烯市场小幅反弹，成本面支撑坚挺。随着天气转暖春耕临近，终端需求陆续启动，市场对化肥囤货意愿，一定程度带动塑编袋的销量。目前来说，中大型塑编企业订单较多，但仍以年前库存单为主，天数在2周左右，年后新增订单较少，塑编企业采买原料多适量为主。预计3月份随着终端农业、建筑业、畜牧业等需求慢慢好转，塑编企业开工水平或将进一步提高。

　　BOPP价格波动不大 成品库存暂无压力

　　节后PP期货小幅上探，但助力有限，BOPP出厂价格大稳小动，少数膜企小幅走高50-100元/吨，场内新单跟进缓慢，因春节期间多数膜企装置停车，现阶段多交付前期订单为主，膜企订单排产周期不及前期。虽下游复工配合接货，但部分膜企表示少数仍未回归，成品库存略有上涨，因库存均为订单库存，所以膜企暂未有库存压力。

　　CPP企业开工继续攀升 价格震荡延续往日

　　节后聚丙烯市场小幅反弹，原料给予CPP市场一定支撑，CPP市场订单本周有所回温，但仍以前前期积累订单为主；开工方面继续攀升，与前周相比增加3.63个百分点，截至2月29日，低温复合膜华东主流价格在11100-11600元/吨，与前周相比无变化，同比去年相比+100元/吨。总体来说，CPP市场交投刚需为主，短期内CPP市场或震荡运行。

　　无纺布开工提升 多消化年前订单

　　节后PP无纺布企业开工率在21.25%，较前周上涨5.55%。国际油价上涨，成本支撑增强，叠加宏观面政策利好支撑、原料聚丙烯市场小幅反弹。PP无纺布企业多数复工，开工率明显提升，无纺布企业有部分新增订单，多以年前遗留订单为主。预计本周无纺布企业开工再度提升。

　　建筑、市政项目陆续启动 PP管材需求愈来愈佳

　　元宵节过后，原料PP价格多强势整理，国际原油走高叠加盘面上行，商家试探上涨，一定程度利好市场氛围。随着终端企业复工，市场需求已基本恢复，建筑工程、市政建设、农业等项目已经陆续启动，终端对PP管材存一定需求，市场成交气氛升温，订单天数小幅增加，市场心态整体向好。预计随着天气回暖，市场需求将愈来愈好，PP管材行业开工或进一步提升。

　　原料端支撑增强 工厂备货出现好转

　　节后透明PP下游企业整体开工率44.11%，环比增加9.12%。下游多数工厂进行集中复工复产，各行业生产订单较春节假期出现整体上升。受利润制约，下游工厂对原料的备货热情不高，但上周随着部分宏观利好政策的出台、PP盘面及国际原油的走高，原料表现坚挺的同时，下游工厂的备货积极性较周初也出现一定好转。从企业规模来看，小型生产企业规模仍相对较弱。

　　未来预测：短期来看，元宵节后，政策推动下商品跟随股市反弹，交易重心受此支撑小幅坚挺，聚丙烯受成本端及宏观面预期走强支撑，价格较前周出现小幅上行。下游工厂元宵节后基本全面恢复，订单情况较前期有所好转，但对原料的采买多适量为主。随着终端企业回归市场，下游制品各企业需求或有一定跟进，订单情况有持续升温的可能性。预计本周原料价格多震荡整理为主，下游制品各行业成本或将窄幅波动为主。短期内仍倾向于低价刚需采购，开工情况或将进一步提升。