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杨大筠:服企上市是把双刃剑

发表时间:2010年06月08日    作者:杨大筠

  近两三年,很多服装企业都热衷于上市。但事实上,上市是一把双刃剑,有好处,也有坏处。
  企业通过上市可以获得的好处显而易见:可以融到资金,实现快速、大规模的发展,这对于那些同质类产品企业尤其有效,比如体育用品行业和休闲装行业。
  但对于做个性化的品牌而言,上市的意义并不大,比如例外、玛丝菲尔或是具有原创性质的女装品牌。
  具有原创意义的高级女装品牌,并不是靠上市资金或者是获得支持就能做得多好,它们更多的是通过在消费者中形成一种偏好和认知后,再做品牌延伸,比如延伸到香水和化妆品。我们了解的瓦伦蒂诺就是遵循了这样的发展道路。
  所以说,上市对于个性化和高端品牌的影响和意义本身不是特别大。
  但是,上市对于大众化的品牌来说,特别是需要量产和规模化的企业来说,其影响则是特别巨大的。
  通过融资,这类企业能在终端占有更大的市场份额。这是好处,但也有坏处,企业上市不是一次性融资,会在成长的过程当中不断融资,在这个过程中就会稀释自己的权益。
  也就是说,外围的股东进来的越多,原始控股人掌握的控股比例就越少。福特公司家族的人在福特公司拥有的不是最大的股份,香奈儿本人也没有拥有香奈儿最大的股份;再比如佐丹奴,在不断稀释的过程中,其创始人对于这个品牌的控制力越来越弱,需要尊重投资商的意见,但投资商本身对服装行业并不关注,他们只关注利益回报。什么是回报?就是每个季度、甚至是每年的利润要达到最高。
  我们知道,做时尚这一行,品牌做到一定年龄的时候,会跟人一样老化、体力衰退,这时就需要动手术,需要进行修补,需要重塑形象,这样品牌才能走下去。这也意味着需要两到三个月或者是两到三个季度,甚至是一两年的时间进行品牌转型。
  但对于一个上市公司来说,董事会和投资商肯定不希望看到这个结果,他们希望看到业绩每年按照一定的百分比增长。如果一个人提出马上增长的计划,一个人提出来要亏损两年后再增长的计划,投资商肯定选择会选择前者,而这样品牌也有可能从一个优秀品牌最终沦为一个被消费者唾弃的品牌。
  所以,服企上市是把双刃剑,需要因地制宜,慎重考虑。

稿件来源:中国服饰报

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