20国集团(G20)正需要这样的确凿证据来活跃峰会气氛：巨额且持续的失衡。中国发布的最新月度数据显示，出口再次出现大幅同比增长，贸易顺差高达270亿美元，比2006-09年平均值高出五分之二。周四将公布的工业增加值（预期将相当强劲）和消费价格指数数据（很可能高于目标）应当加强批评人士的信念，即中国人民币币值偏低。

　　对首尔峰会上的“维和人士”来说，好消息是中国已放弃说服世界相信人民币汇率适当的企图了。自6月中旬中国央行表示将允许更大汇率弹性以来，人民币升值已是一个时间问题，而不是要不要升值。坏消息是主要方面仍各有心思。正当中国希望通过加薪和抑制通胀来提高购买力、并似乎准备为此收紧货币政策的时候，美国却只想提高人民币兑美元汇率。简言之，中国正聚焦于实际升值，而美国关注的是名义汇率。

　　人民币兑美元汇率已成为一种政治玩物。以本周为例，人民币兑美元在首尔峰会前夕大幅上扬，升幅占6月中旬以来累计升值的四分之一。

　　最好让这种双边争端成为多边讨论。据加拿大皇家银行(RBC)计算，人民币的名义贸易加权有效汇率在过去五个月实际上一直在稳步下降，因为人民币只是相对于走低的美元轻微升值。这几乎肯定助长了中国的巨额盈余。

　　美方的理由在几个月后也许看上去将不再那么有力，届时中国的货币政策收紧已经减缓增长，而基数效应将使得同比增长幅度不那么显著。因此，G20是拓宽辩论的理想论坛。美国越能证明人民币低估损害了其它国家，中国就越有可能让步。

Lex专栏是由FT评论员联合撰写的短评，对全球经济与商业进行精辟分析