没有了中石油、工商银行的 “另类帮助”，今日A股市场再度呈现放量大幅震荡下挫的走势，其中沪综指在权重股整体杀跌的拖累下，失守2900点关口并下跌3.98%，市场重心明显下移，同时两市成交量较昨日有所放大，市场空方气氛再度高涨。

　　最近一段时间以来，由于国内近期食品价格上涨过快已引起管理层的高度关注，通胀预期不断升温，导致市场对政策紧缩的担忧愈演愈烈，在这样的背景下，虽然政策面一直保持相对平静，但是预期变化使得市场分歧越来越大，股指接连出现放量巨阴，对投资者信心造成较大的冲击。

　　从技术层面看，“两阴夹一阳”空方形态较为明显，沪深两市股指经过大幅下跌後均有破位迹象，同时细心的投资者不难发现，近两日大盘盘中不乏反弹，但是大都以下跌放量、反弹缩量的形式演绎，这更增添了投资者对後市走势的隐忧。

　　从盘面观察，主要呈现几大特征：一是，权重股成为市场做空的主要力量，虽然偶有中石油、工行“护盘”，但是在资金压力较大的情况下，权重股失去了上涨原动力，再加上前期上涨後积累了较为丰厚的获利盘，权重股势必成为空方首先突破的缺口。
　
　　二是，两市成交量近两日出现了明显的放大，反映出资金是逐利的，更是避险的，在获利丰厚的情况下，一旦市场对政策预期产生一定分歧的时候，这些资金将采取获利了结的行为，从而导致大盘可能出现震荡加剧的现象。

　　最後，盘中热点分散，给了空方生存空间。相比于前期，大盘虽然也曾出现过调整走势，但是盘中热点的不断轮换，使得市场仍然维持较高的人气，再加上资金面充裕，大盘始终保持强势。

　　而最近几个交易日，在权重股集体低迷的同时，题材股也纷纷陷入调整之中，而昨日创业板指数再创收盘新高也加大了题材股调整需求，同时也助长了空方的气焰。

　　笔者认为，由于近期通胀压力继续加大，加上热钱继续流入，政策紧缩预期增强，同时经过连续的大幅上涨後，短期存在获利回吐压力，不过近几日大盘连续调整，使得做空动能有所消化，预计股指短期震荡在所难免。