* 11月实际有效汇率环比略涨0.47%，扭转上月跌势 

* 当月人民币兑美元微升0.06%，兑日圆和欧元则升势明显 

* 11月CPI同比涨幅5.10%，部分抵消升值影响 

* 下月中美首脑会谈前，人民币走势存变数 

　　人民币实际有效汇率11月环比略涨0.47%，扭转了上个月下跌势头。尽管人民币当月兑美元小幅升值，兑欧元、日圆等非美货币甚至大幅升值，但11居民消费价格指数(CPI)同比涨幅创28个月新高，抵削了大部分人民币升值影响，当月实际有效汇率仅是微升。 

　　业内人士指出，当月人民币兑主要贸易夥伴国货币，几乎全部呈现升值的态势，兑欧元升值幅度甚至超过6%，这直接拉动当月的名义有效汇率环比上涨，但经过中国当月创下28个月新高的CPI指数调整後，实际有效汇率涨幅明显缩减。 

　　"上个月人民币还是比较强势的，兑欧元啊，日圆啊基本是上涨的…实际有效汇率上涨是预期内的，但涨幅确实不是很大。"上海一银行交易员称。 

　　人民币兑美元在11月份波动较大，当月上旬，由于G20峰会召开，中国为缓和来自国际社会的压力，在会议期间人民币升势明显;但不久即爆发韩朝危机，避险情绪打压亚洲货币集体走跌，人民币亦随之下行，吞没此前大部涨幅，当月仅小幅收涨0.06%。 

　　国际清算银行(BIS)最新公布的数据显示，11月人民币实际有效汇率指数为118.55;名义有效汇率指数则为112.59，较10月环比上涨0.72%。 

　　数据显示，11月人民币兑英镑升值幅度为2.08%;兑日圆升4。14%;而兑欧元则大幅升值6.13%; 

　　G20峰会于11月11日至12日在韩国首都首尔召开。峰会期间，中国国家主席胡锦涛告诉美国总统奥巴马，人民币汇率改革必须逐步推行。

　　北韩(朝鲜)11月23日下午向韩国一座岛屿发射数十枚炮弹，韩国亦予以还击，此为两韩多年来所爆发最严重的军事冲突。 

　　**通胀压力消减人民币升值影响** 

　　目前中国几大主要贸易夥伴国通胀压力均相对不大，美国11月消费者物价指数为0.10%;日本东京核心CPI指数甚至为-0.50%，欧洲除英国当月CPI为3.3%以外，其他主要经济体大多不高于2.0%。 

　　"物价上涨，其实相当于于本币贬值。"上述交易员指出，"现在中国的CPI都破5了，对当月的实际有效汇率会有一些影响。" 

　　他并指出，尽管人民币在上个月兑大多数夥伴国货币都是升值的，但由于中国的CPI涨幅明显高于世界其他主要经济体，造成实际有效汇率需要较大幅度的剔除物价因素修正，最後缩小涨幅仅剩下0.47%。 

　　国家统计局上周六公布数据，11月CPI同比上涨5.1%创出2008年7月以来的28个月高点。先前结束的中央经济工作会议也提出把稳定价格总水平放在更加突出的位置。 

　　**下月中美首脑举行会谈** 

　　美国两党的32名参议员本月曾敦促中国"在中国国家主席胡锦涛访美之前允许人民币进行有意义的升值"。胡锦涛预计于明年1月17日-20日访问美国。 

　　华南的一位银行交易员表示，中美首脑下个月即将举行会晤，届时人民币汇率问题可能还是议题之一，为了缓解美国方面的压力，并不排除中国提前让人民币升值的可能。 

　　对于升值的时间点，他并认为，最早可能在副总理王岐山访美归来後，中方或许就会有所行动，而人民币若启动升值走势，将可能拉动12月实际有效汇率依然维持涨势，否则，中国目前高企的CPI水平，可能会让本月实际有效汇率下跌。 

　　中国国务院副总理王岐山本周率领近100名官员组成的代表团，与美国商务部长骆家辉及贸易代表柯克牵头的代表进行会晤。 

　　中国央行6月19日宣布重启汇改，增强人民币汇率弹性，并继续按照已公布的外汇市场汇率浮动区间，对人民币汇率浮动进行动态管理和调节;并称当前人民币汇率不存在大幅波动和变化的基础。