隔夜外盘，受部分投机资金介入，推动美棉期货合约扳回前一交易日的所有跌幅周二收盘上涨超过2%。ICE棉花期货3月合约收高3.97美分，或2.13%，收于190.02美分/磅。随着美棉装运速度加快，棉花短缺仍是支撑期价高企的有力因素。

    消息面，近两日，1月份相关数据陆续出炉，其中纺织品服装出口同比增四成，刷新历史记录；棉花进口接近40万吨，外棉供应进入高峰，以上两数据反应当前国内棉花产业供需两旺的基本面形势，有利棉价保持强势。宏观数据方面，1月CPI为4.9%，低于此前市场预期，舒缓了市场人士对出台更严厉紧缩政策的担心，促使国内期货市场有所回暖。而对于当前的市场形势，现货交易量能否明显活跃，在很大程度上反应了企业对2月份以来价格上涨的认可和对后市的信心。

    国际市场，昨日进口棉中国主港报价大幅下跌，多数品种的跌幅达到3-4美分，部分2011年度装运的美棉报价跟随ICE期货远月合约下跌了7美分，埃及吉扎上涨了2美分。前几日，市场观望、没有成交使棉商连续上调报价明显心虚，此次价格下跌有助于缓解市场的紧张情绪。当前的外棉价格依然过高，节后的纺织市场尚未恢复正常水平，纺织厂是否愿意继续追涨还需观察，但紧张的外棉供应仍会使价格保持在高位。

    国内市场，国内棉价继续保持小幅上涨态势。据了解，近日受期货、电子撮合价格上涨影响，山东临清纺织企业询价者逐渐增多，部分企业表示将在2月22日后补充皮棉库存，棉企不断上调报价，2月14日，硬3级棉报价在31000元/吨以上，弱3硬4级棉报价在30500元/吨以上，市场购销清淡。

    现货报价，2月15日，美国C/A棉的报价为218.80（美分/磅，下同），折人民币一般港口贸易提货价36758元/吨（按滑准税计算，下同）。澳棉报价为221.80，折人民币一般港口贸易港口提货价37260元/吨。乌兹别克斯坦棉报价为233.60，折人民币一般港口贸易提货价39193吨。西非棉的报价为221.10，折人民币一般港口贸易提货价37143元/吨。国家棉花价格A指数30726元/吨，上涨113元；B指数29828元，上涨137元。

    行情分析，隔夜美棉期价在190一线暂获支撑，关注此处能否企稳，盘面走势依然偏强。目前短期缺乏现货购销的支撑，预计将在月底开始有起色，受此影响郑棉将高位震荡整理。郑棉1109合约支撑32500 压力34390；1111合约支撑29600，压力31625。

    操作建议，前多冲高减持，有效跌破支撑离场。