沪深股市今天继续上涨，市场热点频出，成交量维持高位，大盘仅在上午出现了盘中调整。

　　截至收盘，上证综指报2923.90点，上涨0.85%，沪市成交1616亿元；深证成指报12884.87点，上涨1.36%，深市成交1186亿元。

　　市场点评：

　　机械板块今天整体表现强势。天地科技、厦工股份和秦川发展等收盘涨停，中联重科、柳工和郑煤机等涨幅超过6%。

　　煤炭板块全线飘红，所有个股涨幅都超过1%，超六成的个股涨幅超过2%。潞安环能以5.26%的涨幅居首，昊华能源、冀中能源涨幅超过4%。

　　有色金属板块中稀土品种午后发力上涨，广晟有色涨停收盘，中色股份、厦门钨业和包钢稀土涨幅超过5%。其他有色品种涨幅基本在1%-3%左右。

　　水泥板块继续活跃。江西水泥涨停，昨天表现落后的西部水泥股赛马实业、祁连山和天山股份等今天发力,赛马实业上涨6.17%，祁连山上涨4.78%。

　　化工股表现也十分突出。其中民爆板块强势上涨，雷鸣科化涨停，南林民爆上涨5.93%，久联发展上涨5.11%。一般化工也有亮眼表现，巨化股份、广东榕泰和沈阳化工等都录得可观涨幅。

　　电子器件板块个股涨势积极。三元达涨停、彩虹股份上涨9.29%，超声电子和深天马A等涨幅在6%以上，顺络电子、东晶电子和生益科技等大量电子股涨幅超过3%。

　　高铁概念股和水利股收跌。晋亿实业下跌4.83%，三峡水利下跌4.07%。

　　综合评论：

　　今天沪深股指仍以实体阳线报收，热点板块的积极表现和维持高位的量能都没有缺席，指数的调整仅在盘中完成。市场整体的表现十分强势。

　　从热点板块来看，有一个趋势可能正在自我强化，即市场开始认同中国正处于新一轮经济周期的初始。自春节前周期性品种开始活跃以来，春节后市场的上涨主线也是以这些品种为主。从水泥、钢材和有色金属等原材料，到机械、装备等投资设备，都是新经济周期初期投资扩大所需要的商品。

　　消费类股表现相对落后，也从侧面印证了目前资金的偏好。资金的持续买入不断推涨周期性品种，但新进资金也不是无股可买，毕竟水泥、机械和煤炭等的绝对估值和相对估值都不高。

　　当市场逐渐认可这种逻辑，之前对紧缩政策抑制经济增长的担忧就会减轻，而业绩兑现也需要时间，目前这种担忧还不会成为现实。当然，从博弈的角度考虑，如果今年上半年紧缩过度影响到经济增长和企业盈利，下半年政策放松的可能性就比上半年要大。市场情绪正在逐步改善。

（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。）