郑棉今日震荡偏弱，主力1109合约收盘报每吨30265元，较昨日结算价下跌了380元/吨，跌幅1.24％；成交量和持仓量有所放大，全天主力成交152万手，增加10万手，持仓37万手，增加近2万手。近期郑棉显示出上行乏力的迹象，存棉企业不妨择机卖出套保，消化本年度库存。

　　 近期纺企对纱线产销预期下降，对棉价继续上涨的信心不足，出于风险考虑可能减少原料库存。从价差关系上看，目前代表新年度棉花价格的远月1201合约今日收盘价为26255元/吨，比1109合约低了4010元/吨。从时间上看，目前距离新棉上市还有6个月的时间，存棉较多的棉花中间商到了考虑高位出售现有棉花的时候了。持有时间越长，风险可能越大。

　　 现货价格近期基本稳定，市场成交不旺。国内3级皮棉收购价大致在29000元/吨到30000元/吨之间。全国棉花交易市场的撮合交易1105合约今日收盘价为30390元/吨，郑棉期货1105合约的收盘价30380元/吨，价差合理。

　　 随着各地气温回升，未来关注焦点有可能转移到棉花春播工作上。在确保粮食安全的前提下，我国棉花种植面积增长潜力较为有限。根据中国棉花信息网此前的预估，2011年度全国预计种植面积8182万亩，同比2010年度的调查数据增加480万亩，增幅6％。本月底美国农业部也将公布棉花种植面积预估数字，此前市场预计美国2011/12年度美棉种植面积将达到1300万英亩，同比增长18.2％；预计收获面积1160万英亩。如单产810磅/英亩（60.75公斤/亩），总产将达到1950万包（424.6万吨），同比增加6.6％。

　　 若考虑今年国家调控物价的战略目标和决心，郑棉继续大幅度上涨的概率不大，存棉企业可以择机卖出操作，但普通投机者不要轻易做空，主要是因为供求关系偏紧的格局尚未改变，行情仍会反复。