洲际交易所(ICE)指标月棉花期货周二大幅回落，收盘时仍保持较大的跌幅，展期交易令5月期货受创，加之海外充裕的供应威胁远月合约。7月期棉合约CTN1触发7.0美分的跌停限制,收报每磅1.7116美元。

    今日郑棉1109合约盘中震荡，小幅收高。低开于27640，最高27910，最低27555，收于27705，较上个交易日下跌85个点（-0.31%）。棉花指数持仓增加34742手，成交量为137万多手。

    现货市场上，4月20日中国棉花价格指数（328）为29050元/吨，下跌130元/吨。4月18日进口棉花价格指数（FCIndex S）为220.63美分/磅，下跌0.55美分；折1%关税36682元/吨，下跌91元；折滑准税36965元/吨，下跌90元。

    新年度全球主要产棉国棉花种植预期均较上年度有所增加，2011/12年度美国棉花种植面积预计达到1256.6万英亩，比上一年度增加159.3万英亩，增加幅度为14.5%。同时，根据中棉所3月份最新调查显示，2011年全国测算意向植棉面积增5.0％，比1月增0.9百分点，比上年度增373万亩至7827万亩。同时美国农业部预计印度2011/12年度棉花产量预估为增至2730万包的纪录水平，因预期棉花种植面积或将达创纪录的1250万公顷。世界主要产棉国，中国、印度和美国，新年度棉花供给都将出现增加，预计在新年度全球棉花供给将出现极大缓解。今日海关总署公布一季度进出口数据，一季度我国服装出口284.6亿美元，增长18.4%；纺织品201.7亿美元，增长32.7%。国内纺织行业消费需求仍然较旺，并没有下降。在需求旺盛背景下，本年度国内供给偏紧问题依然存在，棉价将继续保持高位。而目前国内外倒挂情况，随着国内库存的消耗，后期仍有大量的进口需求下，后期国内棉价有望出现补涨。

    从盘面走势看，国内棉花尽管受美棉跌停影响，小幅低开，开盘后棉花价格跟随周边市场反弹上涨，但反弹受到28000关口压制，两次上冲均出现回落，盘中震荡剧烈，收盘前小幅收高，持仓继续增加。今日尽管国内棉价跌势放缓，但仍处于下跌通道中，短期空头格局不变。操作上建议可以空头可以继续持有。