见惊雷:复旦大学毕业,上海中期研究发展部研究员,中国第一纺织网特约分析师。
长期致力于棉花品种研究分析,准确预判了2010年棉花牛市,有实盘操作经验;专注于利用期货工具为企业客户和机构客户提供风险管理与投资策略服务。
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5月16日,郑棉期货今日宽幅震荡,主力1109合约在每吨25300元上下整理,收盘报每吨25410元,上涨425元,涨幅1.71%。主力合约成交量达到287万手,较上一交易日增加21万手,持仓量盘中增加,但尾盘快速减少到47万手,比上一交易日减少了3000手。目前市场心态较为谨慎,还需要等候后市的进一步指引。操作策略上,投资者谨慎观望为主。
近来原油、黄金、白银等大宗商品波动巨大,投资者较为担心商品市场的系统性风险。从美棉来看,目前仍处于震荡下跌过程中。今日美棉到港报价CA SM级为每磅174.35美分,滑准税下折合人民币为每吨29204元,仍然远高于国内现货价格。不过,据CFTC(美国商品交易管理委员会)上周五公布的最新基金持仓报告,美国棉花投机净多单持仓有所增加。截至5月10日ICE棉花期货市场基金非商业性期货加期权持仓中净多单37064张,增1559张。仅期货的非商业性持仓净多单27785张,增2811张。商品指数基金净多单49755张,减132张。
国内来看,棉花现货市场继续弱势下跌,市场成交量较小。今日中国棉花价格指数(CC Index)24749跌146,2级26754跌147,4级23762跌195,5级22775跌129。
经过一段时间急速下跌之后,当前市场上高等级棉的价格相对比较稳定,降幅不大,而低级棉花各地销售差价拉得较大,降价较大并且销售更加困难。纺织企业由于棉纱库存依旧比较高,基本上保持随用随买。
从数据上看,5月份的美国农业部报告显示下年度棉花供求紧张的状况将有所缓解,报告预计新年度美国棉花产量减少2万吨,但中国、印度和巴基斯坦增产,全球棉花产量有望达到2715.5万吨,较本年度增加8%。全球消费预计达到2601.9万吨,较本年度增加2%,期末库存1043.5万吨,较本年度增加12.7%,但仍处于历史较低水平。期末库存消费比为40.11%,高于2009/10年度和10/11年度。
综合看来,郑棉抄底买盘已经出现,但考虑现货回暖还需要一段时间,郑棉近期的震荡可能较为频繁,投资者多观望,少操作,防范风险。