见惊雷：复旦大学毕业，上海中期研究发展部研究员，中国第一纺织网特约分析师。

　　长期致力于棉花品种研究分析，准确预判了2010年棉花牛市，有实盘操作经验；专注于利用期货工具为企业客户和机构客户提供风险管理与投资策略服务。

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　　郑棉期货今日继续震荡整理，1201合约相对较强，收盘报每吨23905元，上涨200元，涨幅0.84%，成交量和持仓量继续放大。主力1109合约相对较弱，收盘报每吨25260元，较昨日结算价上涨了15元，涨幅0.06%。近期基本面变化不大，现货略有回稳，预期郑棉短期仍将维持震荡偏强态势，轻仓谨慎操作。

　　基本面上，明年棉花供求改善是确定的，全球库存消费比将回到40%左右，较今年最低时的35%左右有改善，但仍处于50%以下。一般来说，棉花供求从紧张到过剩，至少需要一年以上的时间。因此，投资者不必对明年棉花价格过于悲观。

　　目前国家库存处于极低水平是确定的，纺织产业链上，棉花、棉纱、棉布，主要是棉纱的库存低，棉花，棉布的库存都较少，所以纺织企业为了秋季旺季，后期仍有采购需求。从1201合约的表现看，不排除有纺织企业提早锁定明年的棉花成本，进行采购。

　　交易策略上，投资者维持震荡偏强的态势，从1109合约来看，需要关注25800元的压力位置。在震荡较为频繁的情况下，尤其要注意资金管理，轻仓操作。