见惊雷：复旦大学毕业，上海中期研究发展部研究员，中国第一纺织网特约分析师。

　　长期致力于棉花品种研究分析，准确预判了2010年棉花牛市，有实盘操作经验；专注于利用期货工具为企业客户和机构客户提供风险管理与投资策略服务。

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　　郑棉期货价格今日宽幅震荡，空方力量得到一定程度的释放，后市或震荡偏强运行。今日1109合约盘中一度大幅杀跌，午后开始回升，到收盘报每吨26205元，较昨天结算价仅下跌了95元，跌幅0.36%。远月1201合约则收报在每吨24720元，每吨下跌110元，跌幅0.44%。两个合约的持仓量今日都有所减少，显示资金对后市较为谨慎。

　　从基本面情况看，目前支持多方与空方的因素均有。一方面，国内宏观调控压力不减，市场普遍担心下游需求受到影响。现货市场上，近期棉花价格止跌回稳，但纺织企业采购棉花的积极性依然不高。山东、河南地区部分纯棉纱厂量价仍然处于下滑的走势，尤其是河南地区纺纱厂，库存量保持高位，开机率在30%-50%，出货心态为主，而且据了解，该类纱厂端午节都有放假的打算，普遍放假时间在一周以上，较高放假时间达20天，其中JC40S出厂价多在38000元/吨左右，实际纯棉纱协商成交居多。今日中国棉花价格指数（CC Index）报24558点，上涨63点。

　　另一方面，近期国内外的旱情提振了农产品的价格，对棉花价格也有利多影响。美国方面由于德州遭遇严重旱情，对棉花种植造成较大影响。从美国农业部5月份的数据来看，新年度全球库存消费比将回到40%左右，较今年最低时的35%左右有改善，但仍处于50%以下。

　　在多空因素共同作用下，郑棉期货近期震荡较为频繁。技术上看，今日空头能量得到显著消化，在K线图上留下一根长下影线，保守的投资者可以继续观望，积极的投资者可以轻仓短线做多。