隔夜外盘，6月6日，美国经济疲软导致美股和商品价格普遍走弱，同时，在转仓交易的影响下，ICE期货7月合约收于跌停，而12月合约也遭到抛盘打压，但得州的旱情最终限制了棉价跌幅。目前市场情况复杂，缺少方向性指引，从技术图形上看，棉价面临进一步调整。

    消息面，美棉出口周报（2011.05.20-26）：当周，2010/11年度美国陆地棉取消的合同数量超过了新增签约量，导致出口净签约量为-1.04万吨。2011/12年度美国陆地棉出口净签约量为0.64万吨。美国陆地棉出口装运量为4.56万吨，较前周减少20%，较前四周平均水平减少40%。当周，2011/12年度美国皮马棉出口净签约量为0.64万吨。

    国际市场，6月3日，进口棉中国主港报价继续上涨2美分。最近，有关天气的炒作促使棉价触底之后节节攀升。不过，价格连续上涨也给新年度的出口增添了压力，美棉净出口签约量已连续两个月为负值。从目前看，棉花供应前景对市场构成一定支撑，短期价格有望保持坚挺，但棉花需求受挫的程度超过了市场的预期。

    国内市场，3日，国内棉花现货价格在大幅下跌后渐趋稳定，价格小有上扬，但纺织企业销售依然迟缓，市场行情较差，国内纺织企业同时面临出口退税、人民币升值和劳动成本上升，利润空间减少等困境，未来的形势仍不容乐观。近期国内连续的干旱，在一定程度上提升了农产品的生产成本。

    现货报价，6月3日，美国C/A棉的报价为188.55（美分/磅，下同），折人民币一般港口贸易提货价31408元/吨（按滑准税计算，下同）。澳棉报价为192.85，折人民币一般港口贸易港口提货价32120元/吨。乌兹别克斯坦棉报价为190.55，折人民币一般港口贸易提货价31739吨。西非棉的报价为216.25，折人民币一般港口贸易提货价35888元/吨。国家棉花价格A指数26427元（每吨，下同），上涨10元；B指数24489元，上涨8元。

    行情分析，因USDA美期棉出口数据不佳，ICE近月合约期价跌幅较大，期价重新回归前期交易密集区，关注支撑155；远月相对保持坚挺，期价在前高附近技术性遇阻，支撑134.5。郑棉09支撑25000，反弹目标27400；1201合约最近压力位25520，目标26850。

    操作建议，多单继续持有。