要点
    1. 价格快报：国内皮棉：129级27671（-10）元/吨；229级26432(-6)元/吨；328级24482（-8）元/吨；428级23479(-11）元/吨。国内纺织品：涤纶短纤12950(+0) 元/吨；粘胶短纤19750(-250) 元/吨；C32S价格31150（+0）元/吨;国际棉价M指数165.59（-3.36）美分/磅。

    2.价格结构：基差CNCottonB-CF1109为-1023（-33）元/吨；内外棉价差CCindex328-FCindexM为-4832（-509）元/吨；纱棉价差C32S-CottonB为6668（+8）元/吨；棉涤价差11532（-8）元/吨；郑棉月间价差CF1109-CF1201为1790（+30）元/吨；

    3.国内现货：上周的陆地棉出口签约量有所上升，但目前外棉进口到港价仍大幅高于国内棉花现货价，对国内棉市积极意义有限。纺织企业在原料采购中的“买涨不买跌”从众心理普遍，加之下游纺企限停产现象仍在持续，棉花现货价格弱势有望继续。

    4. 美国棉区旱情再度升级：近日美国大部分产棉区的旱情再次升级，旱情级别为严重或极严重地区的比例总和已增至16.42%，创下过去8年以来同期最高比例。其中，西部地区的得州旱情级别为极严重的产棉区比例达到64.8%，创下过去一年以来最高比例；西南部地区路易斯安那州旱情级别为严重和极严重的比例合计70.2%，为过去十年以来最高比例。。

    5. ICE期货：6月17日，ICE期货小幅高开后不久便掉头向下，盘中一路跌至117.87美分，随后因得州旱情未见缓解迹象，市场出现的空头回补盘刺激棉价大幅反弹。

    小结

    除去“欧洲债务危机的复燃”等宏观因素，远月棉花将在未来较长时间内处于“干旱”与“需求”的博弈过程。美国棉区干旱升级值得关注，宏观背景下的棉花“需求减弱”也不是朝夕能解决的问题。预计郑棉近期仍难以出现比较明朗的趋势。周美联储的议息会议将是市场关注的焦点。

    多空交织的行情宜区间震荡的思路，CF1201在（22400，25500）区间宽幅震荡概率较大。投资者可根据行情与该区间边界的距离灵活操作。