一、期货行情回顾

　　郑棉主力01合约开盘23370元，收盘报22305点，下跌4.62%。成交量为1345592手，持仓量增加4502手至357678手。

　　二、重要影响因素分析

　　消息面：为进一步扩大先进技术设备、关键零部件和能源原材料进口，促进对外贸易平衡，保证国内经济平稳运行，加强国内救灾和应急物资储备体系建设，自2011年 7月1日起，我国将大幅下调汽油、柴油、航空煤油和燃料油的进口关税，其中柴油、航空煤油将以零关税进口，同时还将下调帐篷、充气褥垫、救生衣、防毒面 具、雷达生命探测仪等救灾物品，混纺布(部分进口关税调整后由之前的12%下调到6%）、亚麻纱线等纺织原料，锌锭、镍废料等有色金属原料，以及变色镜等日用品的进口关税。

　　据孟买6月24日消息，三位贸易商周五称，印度棉花出口报价年初以来首度低于ICE棉花，因该国出口商需要锁定政府准许出口的额外100万包棉花的买家，这导致出口市场竞争加剧。

　　国内现货市场：6月27日，中国棉花价格指数（CCIndex328）为24318，下跌103。现货对7月的贴水为37元。6月27日中国进口棉价格指数（FC Index M）为172.96，下跌1.87。进口成本按1%关税价28520元/吨，按滑准税价格28883元/吨。

　　撮合交易：6月27日，全国棉花交易市场商品棉电子撮合交易成交14640吨，与上一个交易日相比减少14880吨，订货量增加740吨，累计订货量为70300吨。今日市场缩量增仓，低开下跌。MA1109均价23783，下跌607元。

　　主力动向：据排名前十的持仓显示，今日郑棉总计合约排名前十多头减仓9308手至103640手，空头减仓740手至151492手。净空单47852手。今日主力净空单创短期新高，永安席位平4000多的多单，加7000多空单。

　　仓单变化：今日郑州一号棉花仓单为424张，有效预报为431张。

　　三、技术分析

　　棉花01合约：今日收大阴线。盘中最高点23380，最低点22200。技术指标看，RSI和KDJ走低；MACD向下，绿柱变大。今日盘中创新低，短期或延续跌势。

　　四、投资建议

　　今日棉花创调整新低，大幅下跌。由于周末国家下调了混纺布的进口关税，使得目前疲弱的纺织业再受打击，令纺织原料PTA和棉花今日大幅下跌。这种突发性的利空消息对市场造成很大的打击，表明市场还是比较弱势。在主力机构减多加空的操作下，今日棉花破位下行，短期走势或延续跌势。22400破位后，可以作为交易中的多空分水岭，日内做空，止损22400。