隔夜外盘，商品市场普遍走强未能提振棉花市场，在抛盘的压力下，ICE期货开盘后的涨势未能守住，棉价直线下跌。虽然美国新棉长势欠佳，但投资者更为关注下游需求。平静的现货市场导致悲观情绪蔓延，因此近期棉价或将继续下跌。

　　消息面，据国家棉花市场监测系统新疆办事处从当地铁路部门了解到的情况，截至6月底，本年度疆棉运输出疆数量为217万吨，目前疆内仍有30万吨待运。近期，铁路部门发车量约为100车/日，照此进度推算，预计疆棉将在8月底全部运完。

　　国际市场，7月5日，进口棉中国主港报价总体稳定，部分品种有小幅涨跌，澳棉、巴西棉和中亚棉下跌了1.5-2.5美分，高等级美棉上涨1.5美分，E/MOT美棉、西非棉、印度棉和长绒棉价格不变。目前，纺织厂的采购主要是远期装运的新花，寄售棉销售困难。由于新年度产量看减，远期美棉报价相对少并且坚挺，非美棉品种的供应相对充裕，价格浮动范围较大，近期市场方向不明。

　　国内市场，昨日国内棉价走势继续偏弱。近期，美棉出口需求疲软和USDA种植面积报告利空，令国际棉价连续下滑。国内方面，今日某大型纺企再次大幅下调四级皮棉价格至21400元/吨，且纺织下游销售整体不见起色。此外，目前灌溉、农药、化肥等植棉成本增加，且未来行情不定，新花上市价格成为棉农担心所在。

　　现货报价，7月5日，美国C/A棉的报价为167.85(美分/磅，下同)，折人民币一般港口贸易提货价27944元/吨(按滑准税计算，下同)。澳棉报价为169.85，折人民币一般港口贸易港口提货价28248元/吨。乌兹别克斯坦棉报价为172.35，折人民币一般港口贸易提货价28660吨。西非棉的报价为190.93，折人民币一般港口贸易提货价31667/吨。国家棉花价格A指数25576元/吨，下跌187元；B指数23564元，下跌215元。

　　行情分析， ICE美棉12月合约期价下方114美分/磅关键支撑，对应郑棉两个合约下方22000一线，此处能否企稳将对中期行情起指引作用，在行情没有明显止跌企稳迹象之前，暂维持空头思路对待。

　　操作建议，空单谨慎持有。