要点

　　1. 价格快报：国内皮棉：129级26346（-256）元/吨；229级25151(-265)元/吨；328级23137（-262）元/吨；428级22012（-279）元/吨。国内纺织品：涤纶短纤12450(-50) 元/吨；粘胶短纤18550(-50) 元/吨；C32S价格30750（-50）元/吨;国际棉价M指数161.06（+0.35）美分/磅。

　　2.价格结构：基差CNCottonB-CF1109为-123（+10）元/吨；内外棉价差CCindex328-FCindexM为-3369（-173）元/吨；纱棉价差C32S-CottonB为7613（+70）元/吨；棉涤价差10687（-70）元/吨；郑棉月间价差CF1109-CF1201为430（-315）元/吨；

　　3.国内现货：尽管近日国内棉花期货小幅攀升，现货价格仍大幅下跌，三级以下棉成交困难，甩卖套现愈演愈烈。棉纱、布行情持续低迷，多数纺企销售困难，产成品库存逐渐增大，资金压力加剧。

　　4.国际现货：近期棉花需求疲弱尤其是中国需求明显减弱将国际棉价“拖下水”。据悉，目前新疆棉花长势喜人，疆棉有望提前采摘，年度末期国内供应相对充足，而纺织厂的用棉需求不断萎缩，对外棉的采购难以放量。

　　5.美棉出口：2011年7月8日，美国农业部公布了2011年6月24-30日的美国棉花出口报告。当周，纺织厂合同取消数量超过新增签约量。2011/12年度美国陆地棉出口净签约量为9.65万吨，主要买家为中国（8.68万吨）、韩国、萨尔瓦多和巴基斯坦。

　　6. ICE期货：7月8日，美国6月份的非农就业数据令市场非常失望，美国股市以及大宗商品普遍呈现弱势，但USDA公布上周美国新棉签约量高达9万余吨给棉花期货市场带来积极影响，投资买盘推动棉价走高，同时投资者努力维持棉价升势，最终棉价以红盘报收。

　　小结

　　当前中小纺企经营好转长路漫漫。为解决资金周转问题的“去库存”过程将不断打压相关产成品价格；补库需求也因资金瓶颈及弱的预期而不能集中出现；郑棉的弱势短期内不太可能发生改变。CF1201合约依托20均线短空是比较安全的策略。