隔夜外盘，穆迪下调爱尔兰信用评级至垃圾级，导致投资者继续抛售欧元，美元指数则再度上涨。除外部环境不利于ICE市场之外，USDA在7月份月报中下调了下年度全球棉花消费量，而期末库存上升6%。受上述消息影响，ICE期货跳空低开，全天在低位运行，一度触及跌停位置。目前悲观情绪主导市场，棉价或将进一步下跌。

    消息面，USDA7月月报，全球期初库存上调、产量下调、贸易量下调。其中美国和印度的期初库存均有所上调；美棉产量下调的部分抵消了澳棉的增产部分；消费量调减2%，主要因为纺织厂纱线库存较为充足；部分消费国的进口量有所调减，中国下调了21.8万吨；美国、巴西和澳大利亚出口量均有所下调，但印度棉出口量提高。全球期末库存增长6%，库存消费比上升到44%，但仍为1994/95年度以来的最低水平。

    国际市场，昨日受隔夜ICE期货跌停的影响，进口棉中国主港报价全面下跌5美分，且近远期、新旧花报价跌幅基本相当，巴西棉的跌幅达到了8美分。各棉商借期货下跌之机大力促销，明年三季度装运的澳棉和巴西棉质优价廉，非常引人关注。目前，棉花市场基本面和外部环境的看空氛围浓厚，业界期待今晚的USDA月报为棉价走势提供新的指引。

    国内市场，受近期国际棉价逐步下搓和郑棉期货价格连续两日大幅下滑的影响，昨日国内棉花现货价格继续下跌。当前中小型纺织企业经营困难，为解决资金周转问题，“去库存”压力有增无减，甩卖套现的现象愈演愈烈。当前，企业补库需求因资金瓶颈和悲观的市场预期而未集中出现。为此，国内棉价弱势运行的格局短期内难有改观。

    现货报价，7月12日，美国C/A棉的报价为161.10（美分/磅，下同），折人民币一般港口贸易提货价26855元/吨（按滑准税计算，下同）。澳棉报价为158.60，折人民币一般港口贸易港口提货价26441元/吨。乌兹别克斯坦棉报价为163.60，折人民币一般港口贸易提货价27242吨。西非棉的报价为181.78，折人民币一般港口贸易提货价30188吨。国家棉花价格A指数24771元/吨，下跌142元；B指数22770元，下跌159元。

    行情分析，USDA 7月数据下新年度全球棉花消费量，而期末库存上升6%，受此影响隔夜美期棉继续破位下跌，目前悲观情绪主导市场，并无改观。郑棉目前期价继续在2万附近测试买盘支撑，且收储价做保底，尽管趋势仍是空头，但应合理控制仓位，规避风险。

    操作建议，趋势单观望，短线空单近日关注，若盘中遇强反弹为离场依据。