要点

    1. 价格快报：国内皮棉：129级24381（-29）元/吨；229级23242(-28)元/吨；328级20995（-50）元/吨；428级19176（-35）元/吨。国内纺织品：涤纶短纤12700(+100) 元/吨；粘胶短纤18350(+0) 元/吨；C32S价格29450（-100）元/吨。

    2.价格结构：基差CNCottonB-CF1109为-110（+105）元/吨；内外棉价差CCindex328-FCindexM为-1738（+420）元/吨；纱棉价差C32S-CottonB为8455（-50）元/吨；棉涤价差8295（-150）元/吨；郑棉月间价差CF1109-CF1201为-224（+101）元/吨。

    3.国内现货：26日，国内棉市疲弱格局未变。受棉价大幅下降的影响，从棉农、个体棉商、棉花加工购销企业、纺织企业到服装出口企业均陷入价格泥潭中。

    4.国际现货：近期棉价大幅下跌，下年度装运的澳棉和西非棉新花以及即期装运的巴西棉因价格接近新年度收储价而渐受市场关注，但成交量也非常有限。

    5.ICE期货：7月26日，ICE期货盘中大幅波动，震幅达到7.56美分。12月合约开盘后运行较为平稳，但随后突然急速下跌至93.2美分，又在空头回补盘的推动下直线上涨，并收于涨停，成交量放大。

    小结

    当前棉花市场利空阴霾不散，利多几乎没有。去库存、资金链、需求疲弱使棉纺陷入难以解决的困境。这非常不利于棉价的企稳。期货短期难以向上突破，低位盘整的概率较大。

    从短期投资策略上来讲，看空不一定做空。投资者在当前点位(21000-22000)操作难度较大。期货市场不排除“再下一截”的可能，但操作上宜灵活，以21155为止损点寻找较好短多入场点是短期较优策略。