重重考验拖累棉市复苏

　　中储棉预计的国内棉花总产量将达739.02万吨或将宣告了棉花供应格局缓解的事实，在目前陈棉库存仍处高位的状况之下无疑宣告了棉花“缺口论”将暂时退出历史舞台；而从近期工业下滑、经济增长减速的情况来看，下半年国内货币政策将从强调抑制通膨的有效性转向同时注重保持经济增长的稳定性，货币政策取向将微调至“相对紧缩、定向宽松”。而由于原料价格大幅波动、用工成本快速提升、人民币持续升值、市场需求增长缓慢，再加上银根紧缩等因素，小型微型纺织服装企业已经受到了较大的冲击，产业面临的形势已经较为严峻。中小纺企的生存状况将受到前所谓有的考验。目前来看全球需求不确定性因素冲斥、融资成本继续增加、纺企对于频繁波动的棉价接受能力较低等一系列问题将在未来一段时间继续拖累棉市的复苏反弹。

　　良性发展亟需产业链集体升级

　　目前来看棉市要向良性发展，棉花产业链各环节均有较大的进步升级空间。棉农应加强信息掌控、减少高预期的盲目性，选择合理价位出售；而作为棉市主体的棉商应提高抵抗风险能力、以销定产避免因大肆囤货引发后顾之忧；作为棉花市场的终端下游纺织行业对于高成本时代，应该提高生产技术、适当调整产品结构、提高附加值降低因棉价大幅波动所带来的一系列困扰。棉花产业链“一荣俱荣、一损俱损”，各环节相对合理并且结构优化或将推动棉向进入众人期盼的良性发展轨道。

　　无序的棉市寻求生机

　　近期国内棉市在分化明显的背景之下继续低迷运行，部分棉商心态好转开收籽棉但由于成本考虑、品级下降等问题后期籽棉收购或将有所转淡，预计籽棉价格将稳中走低，并且部分棉商看好后市计划等待惜售；而多数仍然保持停收并且不断在降价销售降低前期库存，来势汹汹的催贷压力或将使得局部地区“没有最低只有更低”局面的出现。无价无市、混乱的报价使得棉市渐入了相对复杂无序的时期，对于棉花产业链的良性发展带来了较大的制约。而目前在棉花产业链面临生存考验无暇顾及升级之时，棉市或将在自身弊端及外部利空因素的重重包围之下继续找寻喘息的空间。卓创预计，短期强势利好消息短期难现，弱势疲软格局仍将维持。