减产预期减缓 高低等级棉两级分化

　　周末国内部分地区连续阴雨的天气终于告一段落，虽然部分产棉区棉花长势略受阴雨天气影响但整体相对良好，未来或将在良好天气之中迎接新花的上市。使得棉市对于产量的担忧有所消除，而从另一方面来讲，供应缓解的问题将继续困扰下半年的棉花市场，近期虽然因高等级棉部分纱厂采购造成局部地区棉市企稳甚至小幅回升迹象，但占比例较大的低等级棉依旧难以消化，基数仍然高企的低等级棉为未来棉市的复苏反弹或将带来一定的阻力。高低等级棉市场分化明显是目前棉市的真实写照，通过卓创了解，目前山东河北地区三级地产棉数量较少，仅河北沧州地区等少数地区仍然存在三级地产棉，而部分纱厂的采购将在一定程度上影响对于棉市带来一定的利好影响。

　　下游需求低迷牵制棉市复苏反弹

　　外围欧美债务危机肆虐，美国经济增长预期被上调等一系列因素继续给全球经济带来不稳定，国内通胀压力的影响仍在持续、人民币升值难以终止，内外经济环境给纺织行业带来考验远未结束，下半年纺织行业能否扭转颓势从目前来看仍属于未知数，作为原料的棉花或将在库存消费比有所提高的影响之下难以顺利展开反攻的行动。

　　新花低开高走或称定局 棉市复苏之路充满曲折

　　新花逐渐上市，收储即将到来，在棉季末期棉市相对盘整并无明显波动的时候，拥有国家收储这一“良机”的新一棉季将高调到来，低开高走震荡的局面或将初步形成，但能否得到供需结构的良性配合将决定棉市未来之路的最终走向。本周棉市缺乏实际因素指引，仍将盘整为主，局部波动难以避免。