隔夜外盘，9月12日，ICE市场成交清淡，并且对USDA供需报告反映有限，一方面是因为报告所作的调整基本在市场预期之内，另一方面，中国小长假期间郑棉期货休市令投资者暂时失去了方向。全天ICE期货以震荡走势为主，以小幅上涨收盘。
    消息面，1、9月12日，美国农业部（USDA）公布了本年度全球棉花产销存预测，与上月相比，美国供应量和出口量双双下调导致期末库存上升；全球产销存预测仅出现小幅调整。2、据美棉出口周报称，2011年8月26日至9月1日美棉签约量和装运量明显减少。
    国际市场，9月9日，进口棉中国主港报价继续上涨，大部分品种上涨了2.5-3.5美分，中亚棉和印度棉上涨0.50-1.00美分。目前，国内新棉尚未大量采摘上市，外商借机积极促销，一些纺织企业近期有一定的补库需求，促使进口棉成交量有所放大。从价格走势看，市场担心全球棉花供应不如预期宽松，因此短期看外棉可能保持坚挺走势。
    国内市场， 8月17-31日，中国储备棉管理总公司承建的国家棉花市场监测系统在全国范围内展开2011年度全国棉花长势调查。调查结果显示，我国今年棉花丰产成定局，预计总产量同比将大幅增长。
    现货报价，9月9日，美国C/A棉的报价为133.85（美分/磅，下同），折人民币一般港口贸易提货价22179元/吨（按滑准税计算，下同）；澳棉报价为139.85，折人民币一般港口贸易港口提货价23142元/吨；乌兹别克斯坦棉报价为135.85，折人民币一般港口贸易提货价22508吨；西非棉的报价为129.80，折人民币一般港口贸易提货价21535吨。国内棉花价格继续上涨，代表内地229级棉价格的国家棉花价格A指数为21140元/吨，较9月8日上涨31元/吨；代表内地328级棉价格的国家棉花价格B指数为19601元/吨，上涨14元/吨。
    行情分析，中储棉正式启动收储工作至今，由于新棉收购成本相对较高且上市量有限，加上09合约郑棉价格更具优势，收储计划全部流拍，从而推动期棉价格走强。内外盘双双呈现底部形态，美棉12主力合约期价110美分/磅上方整固，郑棉22000附近压力较大，期价将反复。
    操作建议，少量趋势多单继续持有。