隔夜外盘，棉花期货上周五（2日）微幅收高，ICE指标12月棉花期货微幅上涨0.11美分，报每磅1.0589美元，盘中交投区间介于1.0501-1.0705美元。本周该合约交投区间为1.035-1.0723美元。美国棉花市场今日因劳工节假期休市。

　　消息面，据土库曼斯坦最新官方预测表示，2011/12年度籽棉产量将达105万吨；2011/12年度皮棉产量

　　将为33万吨，分别同比减少15万吨和3万吨。哈萨克斯坦官方表示，本年度棉花产量前景乐观，籽棉产量有望达到29万吨。另外，近日乌兹别克斯坦天气较为干燥，棉花基本全部吐絮，新棉采摘工作陆续开始。美国农业部对其最新的年度产量预测为93.6万吨。

　　国际市场，1、9月2日，进口棉中国主港报价保持稳定，西非棉价格继续下调4.5美分。由于美棉花产量下降且已提前大量签约，目前棉商销售主打为非美棉品种，西非棉价格近日连续走低。另外，由于纺织厂需求对价格非常敏感，棉商也不敢贸然提价，准备等新年度供需形势进一步明朗后再作打算。2、美棉出口周报称，2011年8月19-25日美国陆地棉出口签约量和装运量双双上升。

　　国内市场，1、近日，国家棉花市场监测系统新疆办事处就疆内棉花发运情况做了进一步的调查，截至8月31日，2010/11年度疆内各发运库累计发运商品棉约240万吨，目前尚有9万吨待发，由于现货市场销售持续低迷，部分棉花发运流向暂不能确定，计划发运80车/天，但不能完全执行。目前距离新棉大规模上市还有近一个月的时间，其间现货市场销售如有好转，所余库存才能保证发运出疆。

　　现货报价，9月2日，美国C/A棉的报价为125.85（美分/磅，下同），折人民币一般港口贸易提货价20906元/吨（按滑准税计算，下同）；澳棉报价为131.85，折人民币一般港口贸易港口提货价21872元/吨；乌兹别克斯坦棉报价为130.85，折人民币一般港口贸易提货价21708吨；西非棉的报价为127.10，折人民币一般港口贸易提货价21111吨。国内棉花价格继续上涨，代表内地229级棉价格的国家棉花价格A指数为20945元/吨，较9月1日上涨50元/吨；代表内地328级棉价格的国家棉花价格B指数为19407元/吨，上涨62元/吨。

　　行情分析，棉花基本面并无太大变化，不过棉价存在上涨迹象，虽然下游需求并未整体回暖，但国内的收储价格对多头信心是很大的支持。此外，现阶段是决定棉花品质和产量的关键时期，市场存在炒作点。美棉主力合约关注110美分/磅压力，郑棉22000元/吨附近压力。

　　操作建议，少量趋势多单继续持有。