沪深股市今天振荡收跌。上证综指早盘低开低走，午后探底回升，收盘时依旧贴近20日均线。

　　截至收盘，上证综指报2431.38点，下跌0.30%，沪市成交582.8亿元；深证成指报10438.26点，下跌0.42%，深市成交524.6亿元。

　　盘面点评：

　　永磁股午后强劲上涨。银河磁体和正海磁材涨停，江粉磁材上涨8.25%，宁波韵升和北矿磁材分别上涨5.59%和5.54%，横店东磁和中科三环涨幅超过3%。

　　煤炭板块今天反弹。山西焦化上涨3.40%，盘江股份上涨2.56%，安源股份、山煤国际、恒源煤电和兖州煤业等涨幅超过1%。下跌个股数量在板块内不足3成。

　　军工航天板块跌幅靠前。哈飞股份和航天科技均下跌3.30%，东安动力下跌2.64%，西飞国际下跌2.40%，凌云股份下跌2.04%。

　　智能电网板块整体走弱，长城电工和国电南瑞分别大跌8.90%和7.45%，科达股份下跌2.44%，国电南自下跌1.71%，思源电气下跌1.68%，荣信股份下跌1.62%。

　　钢铁板块表现较差。攀钢钒钛下跌3.19%，华锐铸钢下跌2.81%，马钢股份下跌2.62%，西宁特钢下跌2.56%，八一钢铁、本钢板材和包钢股份等跌幅接近2%。

　　综合评论：

　　今天公布的中国9月份宏观经济数据符合预期，并未给市场带来更明确的方向性指引。其中，9月份CPI同比增速为6.1%，基本符合市场预期，但包含了两重意义，一方面，CPI见顶迹象越来越明显，通胀压力开始减弱，另一方面，CPI仍处于高位，通胀压力有所减弱但总体依然较大。

　　这是一种微弱的信号，对市场并没有太大的刺激作用。今天数据公布后，上证综指振荡回落，而午后缓慢弹升，全天继续以20日均线为基准振荡，说明今天市场的运行仍是以技术整理为主。20日均线在本轮下跌中多次压制沪指反弹，若无政策面和消息面的变化，市场很可能在这附近继续振荡一段时间。

　　今天盘后公布的9月份金融数据中，M1同比增速为8.9%，2009年以来首次回落至10%以下。根据以往的历史经验，M1同比增速落至10%以下，市场很可能已经接近底部，不确定的是，这个底部(或者说M1同比增速在10%以下)会持续多久，也不确定向下空间还会有多大，但如果M1同比增速在10%以下并遇到明确的紧缩政策放松信号，市场很可能就会拨云见日了。

　　未来数月，中国股市可能陷入一个底部整理的磨盘阶段，直到紧缩政策出现明显的转向信号。

（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。）