沪深股市今天冲高回落。上证综指放量收出一根较长的上影线，创业板指反弹以来首次收跌，且量能明显放大。

　　截至收盘，上证综指报2508.09点，上涨0.16%，沪市成交1363亿元；深证成指报10624.12点，上涨0.40%，深市成交1358亿元。

　　盘面点评：

　　智能电网板块表现火爆。长城开发、延华智能、威尔泰、中元华电和积成电子涨停，金智科技上涨9.97%，思源电气上涨6.02%，平高电气上涨4.38%。

　　有色金属板块强于大盘。利源铝业和盛屯矿业涨停，东方钽业上涨7.55%，云海金属和广晟有色分别上涨4.33%和4.25%，常铝股份、包钢稀土、辰州矿业和贵研铂业等涨幅大于3%。

　　钢铁板块补涨。齐星铁塔涨停，鲁银投资上涨4.43%，光正钢构上涨3.32%，攀钢股份上涨2.77%，新兴铸管上涨2.48%，包钢股份上涨1.78%，凌钢股份上涨1.75%。

　　环保板块大跌。长青集团下跌5.30%，巴安水务下跌5.26%，开能环保下跌4.98%，创业环保下跌3.59%，中电环保下跌3.49%，国电清新下跌3.14%。

传媒娱乐板块深度回调。中南传媒下跌4.50%，奥飞动漫下跌4.24%，华策影视下跌4.15%，时代出版、出版传媒、广电网络、新华传媒和歌华有线等跌幅都超过3%。

综合评论：

今天上午沪深股市成交量明显放大，各类板块轮番活跃，亢奋特征十分明显。但当市场呈现明显亢奋情绪的时候，很可能就是行情需要休整了，这就如同大戏往往在情节高潮后谢幕一样。不过，这可能只是戏的第一节落幕。

从盘面表现来看，反弹的领头羊传媒和环保板块已经开始回落，其他板块虽然普遍活跃，但尚未看出有谁能担当新的领头羊。在市场基于基本面支撑的缓慢上涨期间，领头羊并不重要，但在预期推动的反弹初期，领头羊有非常重要的带动人气的作用。

除此之外，创业板指今天收跌也值得关注，这是该指数在八连阳之后首次收跌，而且成交量急剧放大，上行压力十分明显。

如果概念股和中小盘股失去上行动力，板块轮动的重任就将落到其他周期性品种上，而这一点就需要资金面、政策面和基本面的支持。

近期资金面逐步宽松已成事实，紧缩政策微调是资金面宽松的主要原因，同时这也会逐步传导至基本面，但由于目前只是微调，所以影响可能并不会快速和强烈。周期类股能否有所担当，还有待观察。

无论如何，中国股市在连续上涨之后，本身存在技术回调压力，回落整理能帮助市场走得更健康。紧缩政策微调预期已经验证，更宽松的动作市场也在憧憬，如果有更多迹象显示政策放松动作不止于此，中国股市应该还能继续活跃。

（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。）